Четыре задачи, которые решает календарь дивидендов
Осенью на рынке идет плотная череда дивидендных отсечек: ближайшая приходится на 25 сентября, дальше почти каждую неделю до середины октября. Ключевая ставка держится на уровне 14%, и дивидендная доходность отдельных бумаг снова сопоставима с тем, что дают вклады и облигации. Вопрос только в том, как быстро находить нужные выплаты и не покупать бумагу за день до того, как она провалится в гэп на полгода.
Для этого на FinanceMarker есть отдельная таблица — Календарь дивидендов. Разбираем, как решать с ее помощью четыре типовые задачи: найти ближайшие отсечки, отсортировать выплаты по доходности, отобрать бумаги с быстрым закрытием гэпа и проверить, насколько стабильно компания платит.
Что показывают колонки
Прежде чем сортировать, стоит понимать, что именно стоит в каждом столбце.
Отсечка — последний день, когда нужно купить акцию, чтобы получить выплату. Важный момент: на FinanceMarker в этой колонке стоит не дата закрытия реестра, а именно последний день покупки. При режиме торгов Т+1 это рабочий день, предшествующий дате реестра. Купили в этот день до конца торгов — дивиденд ваш, и уже на следующий день бумагу можно продавать.
Див-д — размер выплаты на одну акцию в рублях.
Див. % — доходность этой выплаты к текущей цене.
Ср. 3 и Ср. 5 — средняя дивидендная доходность за последние три и пять лет, в процентах годовых. Ключевое слово здесь «годовых»: в этих колонках стоит годовая величина, а в колонке «Див. %» — доходность одной выплаты. Сравнивать их напрямую можно только у компаний, которые платят раз в год.
Ср. закр. гэпа — среднее количество дней, за которое бумага исторически отыгрывала дивидендный гэп.
Рост — сколько лет подряд компания повышала дивиденд.
Страйк — сколько лет подряд платила его без пропусков.
Рейтинг — сводная оценка от 0 до 1, которая считается на основе страйка и роста: 0 означает, что компания не платит, 1 — что платит и регулярно повышает выплаты.
Сортировка включается кликом по заголовку колонки, а над таблицей стоят готовые фильтры: «Высокая доходность», «Стабильные дивиденды», «Быстрое закрытие ГЭПа», «Лучший рейтинг». Переключатель «Прошедшие» в правом верхнем углу показывает уже прошедшие отсечки — полезно, когда нужно посмотреть, что было в этом сезоне.
Если инвестируете только в российские компании, то имеет смысл сразу включить готовый фильтр «Московская биржа»:
Задача 1. Найти ближайшие отсечки
Сортировка по колонке «Отсечка» по возрастанию выстраивает все предстоящие выплаты в хронологическом порядке. Получается рабочий календарь на ближайшие недели: видно дату, размер дивиденда и доходность в одной строке.
Настройка по возрастанию даты отсечки выставлена в календаре дивидендов по умолчанию. На скриншотах здесь и далее приведены первые 10 компаний для примера.
Ближайшие отсечки — 25 сентября у Хэдхантера и ММЦБ, 28 сентября у Озон Фармацевтики. Дальше идет октябрь: Inarctica 1 октября, обыкновенные и привилегированные акции БСП 2 октября, B2B-PTC, Займер и Черкизово 8 октября, НоваБев 9 октября.
Список живой: как только отсечка проходит, строка из него исчезает.
Такой список отвечает на вопрос «что покупать прямо сейчас, для получения дивидендов», но не отвечает на вопрос «стоит ли». Для этого нужны остальные колонки.
Задача 2. Отсортировать по доходности ближайших выплат
Клик по колонке «Див. %» выводит наверх самые крупные из предстоящих выплат:
Первые строки — Газпромнефть с 7,95%, БСП с 7,59% и Хэдхантер с 7,11%, следом привилегированные и обыкновенные акции Татнефти с 5,54% и 5,3%.
Дальше начинается место, где проще всего ошибиться. В колонке «Див. %» стоит доходность одной ближайшей выплаты, а в колонках «Ср. 3» и «Ср. 5» — среднегодовая. Большинство компаний в списке платят чаще раза в год, поэтому сравнивать эти числа напрямую нельзя: сначала нужно сложить все выплаты календарного года.
Хэдхантер. Нынешние 200 руб. на акцию дают 7,11%, но это вторая выплата за год: 12 мая прошла отсечка по 233 руб. В сумме за 2026 год получается больше 15% — против средних 9,74% за три года. Год для акционера выходит сильный, хотя по одной строке календаря кажется наоборот.
БСП. 19,17 руб. за первое полугодие 2026 года — тоже вторая выплата, в мае банк платил 26,23 руб. по итогам 2025-го.
Черкизово. 120,19 руб. и 3,43% — промежуточная выплата за полугодие, и сопоставлять ее со среднегодовыми 4,00% некорректно по той же причине.
Займер. Компания платит ежеквартально, и в июне у нее прошли сразу две отсечки — по итогам 2025 года и за первый квартал 2026-го. Ближайшие 3,8% — это доходность одного квартала, поэтому средние 11,10% за три года ей не противоречат.
Как часто платит конкретный эмитент, видно в его карточке — переход по названию в первой колонке. Календарь показывает только ближайшую отсечку, и без проверки частоты выплат любое сравнение со средними значениями теряет смысл.
Отдельно стоит помнить, что крупная разовая выплата бывает следствием продажи актива или пересмотра политики и повторяться не обязана — это видно по колонкам «Рост» и «Страйк», о которых ниже.
Задача 3. Найти бумаги, которые быстро закрывают гэп
После отсечки котировки обычно падают примерно на размер дивиденда — это и есть дивидендный гэп. Для инвестора, который не собирается держать бумагу годами, ключевой вопрос в том, как быстро цена возвращается к прежним уровням. Сортировка по колонке «Ср. закр. гэпа» по возрастанию выводит наверх бумаги с самой короткой исторической паузой.
Быстрее всех гэп исторически закрывает Озон Фармацевтика — в среднем 12 дней. Дальше Inarctica с 19 днями, Займер с 24, НоваБев с 29.
На другом конце шкалы картина совсем другая: у Черкизово 114 дней, у Хэдхантера 136, у Норникеля 223, а если смотреть весь список — у Новатэка 444, у Т-Технологий 1221(!). Это не значит, что бумага плохая, — это значит, что дивидендная стратегия «купил под отсечку, дождался закрытия гэпа, вышел» на ней исторически не работала.
Два ограничения, о которых стоит помнить.
Во-первых, это средняя величина, и одна аномальная выплата способна сильно ее исказить: если компания попала под отсечку в начале затяжного падения рынка, среднее уедет на сотни дней, хотя в остальных случаях гэп закрывался за месяц. Поэтому имеет смысл заходить в карточку компании и смотреть историю выплат целиком.
Во-вторых, быстрое закрытие гэпа часто соседствует с небольшой доходностью: у той же Озон Фармацевтики ближайшая выплата дает около 1,1%.
Задача 4. Найти самых стабильных плательщиков
Стабильность в таблице описывают две колонки — «Страйк» и «Рост». Сортировка по страйку показывает, кто дольше всех платит без перерывов.
Верхние строки — Газпромнефть, Новатэк, БСП и оба типа акций Татнефти со страйком 19 лет. Дальше Черкизово с 13 годами, ММЦБ с 8, НоваБев и Inarctica с 7, привилегированные акции БСП с 6. В самом низу шкалы — Норникель со страйком 1: компания вернулась к выплатам после перерыва, и отсчет для нее начался заново.
Страйк отвечает на вопрос, прерывала ли компания выплаты, а колонка «Рост» — повышала ли она их. Эти показатели часто расходятся. У Газпромнефти страйк 19 при росте 1: платит она давно и без пропусков, но последовательного повышения дивиденда нет. У привилегированных акций БСП страйк меньше — 6 лет, зато рост 5, и именно поэтому дивидендный рейтинг у бумаги равен 1 — максимум по шкале. Дивидендная доходность ближайшей выплаты при этом 0,66%.
Это нормальная ситуация: рейтинг оценивает дисциплину выплат, а не их размер. Компания может годами платить символические суммы и повышать их — с точки зрения рейтинга это образцовое поведение.
И главное ограничение этой сортировки: в календаре есть только те компании, по которым выплата уже объявлена.
Это не рейтинг рынка по дивидендной дисциплине, а рейтинг внутри текущей выборки. Сбербанка и Транснефти в сентябрьском списке нет — не потому, что у них плохая история выплат, а потому, что очередная рекомендация совета директоров еще не вышла. Чтобы сравнивать эмитентов между собой без привязки к календарю, нужен скринер, а не эта таблица.
Как соединить признаки
Отдельно взятая сортировка почти всегда дает перекос: по доходности наверх выходят бумаги с непредсказуемыми гэпами, по стабильности — с маленькими выплатами. Практический смысл появляется, когда признаки складывают.
Пример из текущей таблицы: у Займера ближайшая квартальная выплата дает 3,8% при средней за три года 11,10% и закрытии гэпа за 24 дня. У Inarctica — 3,15% при 19 днях и страйке 7 лет. У НоваБев — 3,24% при средней 11,58% и 29 днях. Это не рекомендации, а иллюстрация того, как выглядит компромисс между тремя параметрами: у бумаг с быстрым возвратом цены разовая выплата обычно небольшая, а годовая сумма набирается частотой.
Кнопки-фильтры над таблицей делают ту же работу в один клик: «Высокая доходность», «Стабильные дивиденды», «Быстрое закрытие ГЭПа» и «Лучший рейтинг» оставляют в списке только бумаги, проходящие соответствующий отбор. Кнопка «Сбросить фильтры» возвращает полный список.
Чего таблица не делает
Календарь работает с объявленными выплатами, а не со всем рынком: пока совет директоров не дал рекомендацию, компании в таблице нет. Про это легко забыть при сортировке по страйку или рейтингу — верхние строки показывают лучших среди тех, кто платит сейчас, а не лучших вообще.
Кроме того, календарь — инструмент отбора, а не оценки бизнеса. Он не скажет, чем компания заплатит дивиденд: прибылью, долгом или продажей активов. Не покажет, выдержит ли она выплату при текущей стоимости заимствований. Вся историческая статистика — страйк, рост, среднее закрытие гэпа — описывает прошлое и не обязана повторяться, особенно на рынке, который за последние два года несколько раз менял режим.
Отдельно стоит проверять статус выплаты. Часть строк в календаре — уже утвержденные собранием акционеров дивиденды, часть — рекомендация совета директоров, которую собранию еще предстоит утвердить. Историй, когда рекомендацию отзывали или собрание голосовало против, на российском рынке достаточно.
Итог
Календарь дивидендов решает четыре задачи, для каждой из которых иначе пришлось бы собирать данные вручную: посмотреть график ближайших отсечек, сравнить размер выплат, оценить скорость закрытия гэпа и проверить дисциплину компании за прошлые годы. Дальше решение все равно за инвестором — таблица только сокращает путь до него.
Таблица доступна по ссылке:
Цифры в примерах приведены на 21 сентября 2026 года. Дивидендная доходность пересчитывается вслед за ценой акции, поэтому в таблице она будет отличаться.
