Дивидендный сезон 2026
Апрель–июль — пик дивидендного сезона на российском рынке. Компании публикуют годовые отчеты за 2025 год и объявляют финальные дивиденды. По оценке Т-Инвестиций, суммарный объем выплат в 2026 году составит около 3,2 трлн рублей — примерно на 20% меньше, чем в рекордном 2024-м, из-за высоких процентных расходов и налоговой нагрузки. Но отдельные истории остаются по-настоящему интересными: доходность ряда бумаг превышает 15–17%.
Общая картина сезона
Средняя дивидендная доходность индекса Мосбиржи по прогнозам — около 7–8%. Снижение ставки ЦБ делает дивидендные акции привлекательнее на фоне падающих ставок по депозитам. Исторически наиболее выгодный момент для покупки акций под дивиденды — за 8–10 недель до закрытия реестра. В среднем такая стратегия обеспечивала около 4–5% доходности за период.
Лидеры сезона по доходности
🥇 ЭсЭфАй — 172 рубля на акцию, доходность 17,47%. Купить нужно до 14 мая включительно.
🥈 Фикс Прайс с доходностью 16,49% — последний день покупки 18 мая.
🥉 Мосбиржа (11,37%), но там торопиться некуда: купить нужно до 9 июля.
Выплаты по секторам
Финансы
ЭсЭфАй (купить до 14 мая, 17,47%) и Банк Санкт-Петербург (до 11 мая, 7,76%) — две истории с высокой доходностью в секторе.
Мосбиржа (до 9 июля, 11,37%) для тех, кто не спешит.
Нефтегаз/металлы
Лукойл закрывает реестр одним из первых в сезоне — последний день покупки 30 апреля, финальный дивиденд 278 рублей (5,18%).
Полюс платит скромнее — 2,55%, купить до 15 мая.
Ритейл и телеком
Фикс Прайс (до 18 мая, 16,49%) — самая доходная история в секторе. Таттелеком и Пермэнергосбыт оба закрывают реестр 5 мая — последний день покупки 4 мая, доходность 7,21% и 5,77% соответственно.
Прочие
Хэдхантер — 233 рубля на акцию (8%), купить до 11 мая.
Интер РАО (9,7%) — последний день покупки 8 июня.
Из технологического сектора: Позитив (до 14 мая, 2,64%), Астра (до 29 мая, 1,79%), Ozon (до 25 мая, 1,61%).
Стратегии покупки под дивиденды
Существует три рабочих подхода, и каждый из них предполагает разную логику.
Первый — купить заранее и продать до закрытия реестра. Смысл в том, что акция, как правило, растет в ожидании выплаты: рынок закладывает дивиденд в цену. После продажи инвестор не получает дивиденд, но и не попадает в гэп. Подходит тем, кто хочет сыграть на ожиданиях и не держать акцию долго.
Второй — войти, получить дивиденд и переждать гэп. Акция падает после закрытия реестра, но потом восстанавливается. Логика здесь долгосрочная: дивиденд остается у инвестора, а цена со временем возвращается к прежнему уровню. Работает хорошо у фундаментально крепких компаний — Сбер, Лукойл, Мосбиржа. Плохо работает у компаний с разовыми или нестабильными выплатами.
Третий — не ориентироваться на дивиденды вовсе, а смотреть на бизнес. Высокая дивидендная доходность сама по себе не делает акцию привлекательной. Иногда это сигнал, что рынок оценивает компанию дешево по причине. Дивиденды — один из факторов инвестиционного решения, не единственный.
Риски сезона
Три вещи, которые могут испортить картину.
Отмена или сокращение выплат
Рекомендация совета директоров — еще не окончательное решение. Акционеры утверждают ее на общем собрании. Исторически отмены случались редко, но прецеденты есть: Газпром дважды подряд не платил финальные дивиденды. Следить за новостями между рекомендацией СД и датой собрания обязательно.
Санкционные риски
Лукойл в октябре 2025 года переносил заседание совета директоров именно из-за введения блокирующих санкций США. Компания в итоге выплатила дивиденды, но задержка была. Для нефтегазового сектора этот риск остается актуальным.
Падение рынка перед закрытием реестра
Если рынок в целом уходит вниз, акция может упасть сильнее, чем на размер гэпа — и восстановление затянется. В условиях высокой геополитической волатильности, которая характерна для российского рынка в 2026 году, это не гипотетический сценарий.
На что обратить внимание
После закрытия реестра в акциях наступает дивидендный гэп — снижение цены, как правило, соразмерное выплате. Гэп закрывается быстрее у фундаментально сильных компаний и на растущем рынке.
Все дивиденды облагаются НДФЛ 13–15%.
Актуальные данные по последним дням покупки — в календаре дивидендов FinanceMarker.
