Дайджест IPO 2025

После 2022 года инвесторы и эмитенты проявляли значительный интерес к первичным размещениям на фондовом рынке. В 2024 году на российском рынке состоялось 15 IPO и четыре SPO. А недавно стартовал сезон IPO 2025 - на биржу вышла краудлендинговая платформа JetLend.

Подведем краткие итоги прошлого сезона и обозначим компании, которые могут провести IPO уже в этом году.

Итоги прошлогоднего сезона

В июне 2024 года мы уже разбирали компании, недавно вышедшие на рынок и перечислили тех, кто мог бы разместиться до конца года:

Кто из представленных в статье компаний в итоге вышел на IPO?

• Озон Фармацевтика #OZPH
• Arenadata #DATA
• Промомед #PRMD
• АПРИ #APRI
• Ламбумиз #LMBZ
• JetLend (в 2025 году)

Единственная компания, которая не была представлена в нашем предыдущем дайджесте, но провела IPO в 2024 году - ВсеИнструменты.ру

ВсеИнструменты.ру #VSEH

ВсеИнструменты.ру — крупнейший онлайн-игрок на российском DIY-рынке, предлагающий широкий ассортимент товаров для дома и строительства на территории России. Залог нашего успеха — сочетание высококачественного клиентского сервиса, передовых технологий и развитой логистической инфраструктуры. С момента основания бизнеса в 2006 году компания предоставляет не просто товары, а комплексные решения для улучшения жилищных условий и строительства, делая ВсеИнструменты.ру надежным помощником в реализации любых проектов.

Во II половине 2024 года количество новых размещений и их частота начали сокращаться. Некоторые IPO были отложены, так как эмитенты ожидают более подходящих рыночных условий. Так, на биржу не вышла компания КИФА, а Ростелеком отложил IPO дочерней компании РТК-ЦОД. Нет новостей об ожидаемых размещениях нескольких дочерних компаний АФК Система.

Какие результаты на данный момент?

Аналитики А-Клуба Альфа Банка провели исследование, в ходе которого выяснили, что положительный результат от вложений в IPO был получен лишь в половине случаев:

Все 5 компаний из нашего списка выше показали положительную динамику с момента IPO (JetLend не попал в анализ). А вот у ВсеИнструменты.ру, наоборот, один из самых худших результатов (-49%).

Перспективы выхода на IPO в 2025 году

В Минфине спрогнозировали 10–12 первичных и вторичных размещений акций на бирже в 2025 году. Об этом заявил замминистра финансов Иван Чебесков в ходе форума «Стратегическая сессия финансового рынка»:

Мы слышим от наших коллег, что многие эмитенты  в этом [размещениях] заинтересованы. В 2024 году у нас состоялось всего 15 IPO и четыре SPO на сумму в целом порядка ₽100 млрд, в принципе неплохой результат. В этом году, наверное, ожидаем чуть поменьше результаты, может быть 10–12 компаний пока

Многие эмитенты либо ждут конца года, либо, может быть, следующего года

Что же это за компании? И как дела у остальных участников прошлогоднего дайджеста? Разберем по порядку.

Совет директоров «Сибур Холдинга» на заседании 10 декабря принял решение об обращении компании с заявлением о листинге обыкновенных акций на АО «Восточная биржа», сообщил эмитент.

Как сообщалось, «Сибур» в ближайшие месяцы планирует провести первичное размещение акций (IPO), при этом инвесторам будет предложен небольшой пакет - всего около 2% акций. Как ожидается, в сделке будут и cash-in, и cash-out компоненты. Опцией cash-out воспользуются, в частности, бывшие акционеры «ТАИФа» (этот холдинг вошел в состав «Сибура» в 2021 году).

СМИ писали, что основными покупателями станут якорные инвесторы, которые уже подтвердили интерес к сделке.

«Сибур Холдинг» — одна из крупнейших интегрированных нефтегазохимических компаний России. Компания зарегистрирована в Тобольске, фактическая штаб-квартира расположена в Москве.
Продукция «Сибура» используется в производстве потребительских товаров и автомобилей, строительстве, энергетике, а также в химической промышленности и других отраслях в 90 странах по всему миру. Производственные площадки находятся более чем в 20 регионах России, численность сотрудников группы составляет более 36 тысяч человек.

Компания рассматривает проведение IPO в 2025 году . Об этом рассказал основатель и гендиректор сервиса Юрий Кузнецов:

«Это логичный шаг для любой быстроразвивающейся технологичной компании. «Суточно.ру» полностью готова к выходу на биржу с точки зрения выстроенных внутренних процессов, операционного и корпоративного управления. Но мы внимательно смотрим на рынок — должны сложиться благоприятные условия на фондовом рынке», — сказал Кузнецов.

Суточно.ру — российский сервис онлайн-бронирования жилья для поездок, запущенный в июле 2011 года. Основателем и генеральным директором компании является Юрий Кузнецов. Офис расположен в Ульяновске.

Собеседники «Ъ» на IT- и фондовом рынках рассказали, что «Нанософт» планирует провести IPO на Московской бирже в 2025 году. Для проработки выхода компания уже привлекла банки-организаторы, подтвердил источник, близкий к сделке. Он также напомнил, что в ноябре 2024 года компания впервые раскрыла аудированную консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2021–2023 годы.

ГК «Нанософт» - российский разработчик инженерного ПО: технологий автоматизированного проектирования (САПР/CAD), информационного моделирования (ТИМ/BIM) и сопровождения объектов промышленного и гражданского строительства (ПГС) на всех этапах жизненного цикла, а также сквозной цифровизации всех процессов в производстве.
Флагманский продукт компании — отечественная САПР-платформа nanoCAD. Мы помогаем российским компаниям достичь импортонезависимости в области САПР/BIM/ERP-решений.

МТС планирует вывести на биржу в 2025 году две свои дочерние компании МТС AdTech и «МТС Юрент» при благоприятной конъюнктуре рынка. Об этом в ходе звонка с инвесторами сообщила генеральный директор и председатель правления МТС Инесса Галактионова.

Мы неоднократно отмечали, что у нас есть два готовых актива, которые демонстрируют достаточно хорошие результаты - это МТС AdTech и «МТС Юрент». Мы готовим эти две компании к IPO. Надеемся, что благоприятные условия наступят в этом году

«МТС Юрент» — сервис шеринга, франшиза, один из крупнейших в России по парку электросамокатов и географии присутствия. Сервис предлагает электросамокаты и велосипеды, в том числе и электровелосипеды, а также пауэрбанки, в аренду с помощью приложения.

МТС AdTech — направление, которое занимается размещением рекламы. Оно является самым быстрорастущим у МТС.

Правительство предложило продать 1–5% акций «Дом.РФ» в ходе IPO.

Госдума приняла в первом чтении законопроект, который устанавливает возможность приватизации "ДОМ.РФ" при сохранении контролирующей доли (50% + 1 акция) государства.

Заместитель министра финансов Алексей Моисеев:

Продажа контрольного пакета данным законопроектом запрещена, что касается блокирующего пакета, то возможно, но в настоящий момент у правительства таких планов нет. Предлагается продажа от 1% до 5% от капитала общества в зависимости от того, какой будет рыночный спрос

«ДОМ.РФ» — финансовый институт развития в жилищной сфере России. Компания является оператором ряда государственных программ поддержки, запущенных по поручению Президента. Это «Льготная ипотека», «Семейная ипотека», «Дальневосточная ипотека», «Ипотека для ИТ-специалистов», государственная программа выплат многодетным семьям на погашение ипотеки. Институт развития реализует проекты формирования комфортной городской среды в регионах, ведет работу по разработке мастер-планов городов.

14 января Банк России принял решение о регистрации выпуска акций МКАО «СКИЛБОКС ХОЛДИНГ». Инвесторы ожидают, что ВК готовится провести IPO образовательной платформы Skillbox.

В марте 2024 года СМИ сообщали о планах ВК вывести свой образовательный проект Skillbox на биржу для дальнейшего укрепления позиций холдинга на российском EdТech-рынке. Однако подробностей или сроков не было.

Skillbox — российская компания, работающая в сфере онлайн-образования, основанная в 2016 году, входит в образовательный холдинг Skillbox Holding Limited.

МКПАО "ВК" рассматривает возможность провести первичное публичное размещение акций технологической вертикали VK Tech (АО «ВК Технологии») на Московской бирже. Возможность рассматривается в рамках регулярной оценки стратегических перспектив развития VK. Решение будет принято с учетом рыночной конъюнктуры.

VK завершает консолидацию активов вертикали и интегрирует процессы корпоративного управления в VK Tech в соответствии с лучшими рыночными стандартами.

Однако, в марте стало известно, что ЦБ отказался регистрировать допэмиссию акций и проспект ценных бумаг VK Tech. Регулятор попросил компанию доработать проспект.

VK Tech — поставщик собственных IT-решений для корпоративных клиентов. Портфель продуктов VK Tech — готовая экосистема корпоративного ПО, которая включает облачные сервисы, коммуникационную платформу, HR-решения, финансовые и дата-сервисы. Поставка решений обеспечивается по двум моделям: On-Premise — предоставление неисключительных прав на ПО в контуре заказчика и On-Cloud — облачные сервисы по подписке.

Novabev Group («Новабев Групп», бывшая Beluga Group) одобрил первичное публичное размещение акций сети розничных магазинов «ВинЛаб» (Winelab) в среднесрочной перспективе. Об этом говорится в сообщении компании.

Точные сроки на данный момент неизвестны.

Сеть супермаркетов напитков «ВинЛаб», являющаяся частью группы компаний Novabev Group, насчитывает более 2000 магазинов в 12 регионах России. Ассортимент розничных магазинов и онлайн-витрины насчитывает более 5000 позиций. Программой лояльности «ВинЛаб» пользуются более 5 млн человек.

Микрофинансовая компания (МФК) «Саммит» (бренд «Доброзайм») рассматривает возможность первичного публичного размещения акций (IPO), рассказала финансовый директор Summit Group Екатерина Захарова в видеопрезентации для инвесторов и партнеров по итогам работы группы в 2024 г. Сейчас компания меняет организационно-правовую форму с ООО на АО и ждет подходящую возможность для IPO. Реорганизацию в МФК планируют завершить до конца I квартала, уточнила Захарова «Ведомостям».

Основной движущей силой с 2022 г. на рынке являются розничные инвесторы. Сейчас, по нашему мнению, на рынке не самое благоприятное время, но все может измениться уже к лету. По крайней мере, политические и макроэкономические сигналы в последние недели позволяют делать сдержанно позитивные прогнозы.

ООО МФК «Саммит» — это микрофинансовая организация (МФО), которая с 2011 года работает на рынке под брендом «ДоброЗайм». Компания числится в реестре Центробанка РФ. Офисы организации есть в нескольких городах России, включая Санкт-Петербург, Нижний Новгород и Ростов-на-Дону.

Ключевым фактором при принятии решения об IPO девелопера GloraХ будет разворот денежно-кредитной политики Банка России и то влияние, которое он окажет на российский фондовый рынок. Об этом рассказал вице-президент GloraХ по работе с публичными рынками Петр Крючков в кулуарах дня инвестора компании:

Траектория устойчивого роста за счет цикла снижения процентных ставок будет точкой, когда произойдет репрайс отрасли и, соответственно, увеличение мультипликаторов. Как только средний мультипликатор  EV/ EBITDA  по застройщикам достигнет уровня 5, с этого среднесекторального уровня можно говорить о том, что это будет потенциально подходящее для нас окно [для размещения]. Мы для себя видим, что этот год будет точкой разворота ДКП, а дальше все будет зависеть от того, какой объем вообще будет выходить на рынок, насколько аппетит у инвесторов будет к IPO.

GloraX — федеральный девелопер, который активно развивается и выходит в новые регионы. В настоящее время работает в 10 регионах: Санкт-Петербург, Ленинградская область, Москва, Нижний Новгород, Казань, Ярославль, Владимир, Мурманск, Омск и Тула. В портфеле компании представлены проекты в разных сегментах жилья: от комфорт-класса до премиум-класса.

Резюме

Компаний, планирующих IPO в ближайшем будущем, гораздо больше. Но большинство из них не объявляли конкретных сроков либо отложили размещения.

Мы внимательно следим за ситуацией и подготовим новый дайджест по мере поступления информации.

Самостоятельно проанализировать любую из компаний, уже вышедших на IPO, можно в скринере на сайте FinanceMarker.