P/BV — сколько. ты. стоишь?
Продолжаем разбор мультипликаторов. Сегодня поговорим о мультипликаторе P/B — он же P/BV — он же Price/Book Value
P/BV (Price/Book Value) —
Мультипликатор, который позволяет соотнести собственный капитал компании с ее капитализацией на фондовой бирже.
Как считать?
P/BV = Капитализация / (Активы компании — долги)
- Если P/BV > 1, значит капитализация компании больше ее собственного капитала, и можно сказать, что за акции такой компании вы доплачиваете.
- Если P/BV < 1 (но > 0), значит капитализация компании меньшее ее собственного капитала и можно сказать, что акции вы покупаете со скидкой.
- Если P/BV < 0, значит у компании долгов больше, чем собственных активов. Такое бывает, но это плохо и у компании есть риск банкротства. Лучше с ней не связываться.
Бытовой пример
Очень просто бытовой пример — это покупка кошелька.
Есть 2 кошелька, каждый из которых стоит 1000 рублей, но
— в первом кошельке лежит 2000 рублей
— во втором кошельке лежит 500 рублей
— в третьем кошельке лежит счет на оплату в 200 рублей, который вам нужно заплатить
(стоимость самого кошелька = 0)
Считаем их P/BV:
— кошелек 1: 1000 / 2000 = 0.5 (покупаем со скидкой 50%)
— кошелек 2: 1000 / 500 = 2 (переплачиваем в 2 раза)
— кошелек 3: 1000 / -200 = -5(все плохо)
P/BV на фондовом рынке.
Теперь оценить компании из списка ниже, по их P/BV вы можете очень легко.
Как видите, многие наши компании торгуются дешевле, чем стоимость их собственного капитала. Отсюда и слова о том, что Российский фондовый рынок недооценен.
Где брать данные?
На financemarker.ru мы предоставляем как уже рассчитанные P/BV, так и первичные данные, необходимые для его расчета (капитализация, собственные капитал).
Чтобы проделать весь путь самостоятельно, на сайте Московской биржи вам нужно взять капитализацию, а в финансовом отчете компании на странице баланса вы найдете собственный капитал (отчеты также доступны у нас, либо на сайте раскрытия e-disclosure.ru).
Подробнее о том, где брать данные для анализа - читайте здесь.