COST Costco Wholesale Corporation

• Американская компания Costco Wholesale Corporation - один из крупнейших в мире ретейлеров, а основными ее конкурентами являются Walmart и Target. Компания, рыночная капитализация которой составляет на сегодняшний день примерно $ 168,3 млрд, владеет складами самообслуживания клубного типа и в этом сегменте рынка занимает первое место.
• Свою деятельность компания осуществляет в США и Пуэрто-Рико, Канаде, Великобритании, Мексике, Японии, Испании, Австралии, а также через дочерние предприятия в Тайване и Южной Корее. Кроме того, Costco открыла по одному магазину в Исландии, Франции и Китае. На сегодняшний день компании принадлежит порядка 795 магазинов-складов по всему миру, 552 из которых открыты на территории США и Пуэрто-Рико.
• Вплоть до 2004 года Costco не выплачивала дивидендов, но после этого их размер постоянно повышался, что говорит о привлекательности акций компании для инвесторов, при этом выручка и прибыль демонстрировали стабильный рост в течение последних нескольких лет.
• Несмотря на успешные финансовые результаты компании и оптимистичные прогнозы в отношении ее дальнейшей деятельности, существует ряд факторов, которые могут ограничить рост акций Costco в среднесрочной перспективе. В частности, переоцененность компании по некоторым мультипликаторам, а также слабое развитие электронной коммерции.

Мы рекомендуем Держать акции компании Costco, считая ее справедливо оцененной. Целевая цена по бумагам составляет $363,22, что эквивалентно 4,8%-ному потенциалу снижения от текущих уровней.