QDEL Quidel Corporation

Quidel Corporation — один из ведущих американских производителей медицинской продукции и систем тестирования для диагностики различных заболеваний, в частности, респираторных, глазных, неврологических, аутоимунных, вирусных и пр. 17 марта 2020 года компания одной из первых в США получила разрешение от FDA на применение своего теста на коронавирус Lyra® SARS-CoV-2, а уже 8 мая был допущен к использованию ее тест на антитела к COVID-19 Sofia® SARS Antigen.

Благодаря высокому спросу на экспресс-тесты на COVID-19 в США компании удалось продемонстрировать выдающиеся финансовые результаты. Вероятно, что и в период массовой вакцинации в следующие полгода высокий спрос на продукты компании сохранится. В связи с этим аналитики QBF установили целевую цену на акции Quidel Corporation на июль 2021 года в $235 и присвоили им инвестиционный рейтинг BUY.

Тесты на COVID-19 от производителя Quidel Corporation являются одними из самых популярных и доступных на территории США. Компания одной из первых получила разрешение от FDA на применение своих экспресс-тестов на коронавирус и на антитела еще весной 2020 года. Во II квартале текущего года доходы компании от продажи продукции, непосредственно связанной с COVID-19, составили 54% совокупной выручки, а в III квартале их доля значительно возросла до 87%. В начале осени Quidel Corporation в 2 раза увеличила объем производства и в настоящий момент выпускает по 2 млн тестов на COVID-19 в неделю. Более того, к лету 2021 года компания намерена нарастить производство до 4,2 млн тестов в неделю, чтобы выйти на уровень 220 млн тестов в год.

Осенью во многих штатах было одобрено тестирование на COVID-19 «в целях безопасности». Теперь американцы в любой момент могут потребовать у своей медицинской организации, чтобы им сделали тест на COVID-19 вне зависимости от того, проявляются ли у них симптомы и был ли контакт с зараженным человеком. По данным Университета Джона Хопкинса, в сентябре в США проводилось в среднем 1 млн тестов на коронавирус, а доля положительных тестов составляла 4,5- 5%. По состоянию на середину декабря в США проводится уже в среднем 2 млн тестов в день, из которых около 11% – положительные. С появлением и распространением нового штамма коронавируса в Великобритании опасения американцев за свое здоровье только возрастут. Кроме того, в период массовой вакцинации в Соединенных Штатах в течение следующих 6 месяцев объем тестирования населения, вероятно, не только не упадет, но и, наоборот, увеличится. Прежде чем привить каждого отдельного человека новой вакциной от коронавируса, необходимо убедиться, что он не болел ранее и не болеет в данный момент. Также есть риск роста заболеваемости коронавирусом в период новогодних и рождественских праздников и после них.

В 2010-2018 гг. бизнес Quidel Corporation рос в среднем на 11% ежегодно благодаря новым разработкам и увеличению спроса на системы тестирования. За последние 10 лет производитель тестов получил более 30 одобрений своих продуктов от FDA. В 2020 году темпы роста финансовых показателей Quidel Corporation существенно выросли благодаря пандемии: во II квартале текущего года чистая прибыль возросла в 52 раза в годовом исчислении, а в III квартале – в 14,3 раза. Вследствие этого компания нарастила рентабельность по чистой прибыли с 15% в 2019 году до 33,5% и 48,8% во II и III кварталах соответственно. При этом последние 5 кварталов Quidel Corporation отчитывается лучше ожиданий аналитиков, что находит отражение в динамике ценных бумаг. По прогнозам, в IV квартале 2020 года чистая прибыль компании увеличится в 9,9 раза в годовом исчислении, а в I квартале 2021 года – в 10,4 раза. Стоит добавить, что Quidel Corporation имеет низкую долговую нагрузку по показателю ND/EBITDA и генерирует стабильный положительный денежный поток от операционной деятельности. В отсутствие необходимости погашать долг компания рассчитывает в будущем направлять денежные средства на новые исследования и разработки, а также на сделки M&A.