APD Air Products and Chemicals Inc

Идея:

Акции Air Products долгое время оставались на одном месте, несмотря на в целом очень высокий интерес к водородным компаниям на рынке, из-за ещё ноябрьского заявления менеджмента о возникшей дискуссии с Саудовской Аравией относительно финансовых условий газификационного проекта Jazan (сырьё с НПЗ с помощью кислорода и тепла преобразуется в водород и далее сжигается для генерации электроэнергии). Дискуссия связана с эффектом экономии по проекту с учётом низких ставок (проектное финансирование $7,2 млрд.). К текущему моменту в Air Products сообщили, что консенсус уже найден с финализированием сделки в мае-июне. После заключения мирного договора Air Products сможет снова получать месячные тарифы с проекта (9% от чистой прибыли компании).

Бизнес:

Более половины деятельности Air Products - это долгосрочные контракты (15-20 лет) на поставку промышленных газов из встроенных в производство кластеров. Менеджмент планирует поднять эту долю до 75%. В общей выручке 22% приходится на поставку промышленных газов для энергетики, 24% - для химических предприятий, 17% - для производителей электроники, 14% - для металлургии. Лидер в производстве водорода в мире. 

Ставка на потенциал развития зелёного водорода:

Air Products уже реализует крупный проект по производству зелёного водорода в Саудовской Аравии (энергия солнца и ветра в процессе электролиза поставляет чистый водород на экспорт в Европу к 2025 г.). Проект можно будет копировать и масштабировать при благоприятной ценовой конъюнктуре.