VTBR ВТБ

Описание компании:

Группа ВТБ - один из самых крупных финансовых холдингов в стране.

Финансовые результаты:

За январь – май 2021 г. чистая прибыль ВТБ увеличилась в 3,3 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 137,4 млрд руб. По итогам мая прибыль банка составила 22,8 млрд руб., увеличившись в 45 раз.

Рост прибыли в основном обусловлен эффектом низкой базы прошлого года из-за влияния пандемии коронавируса. В 2020 г. группе ВТБ пришлось создать большие резервы под невыплаты по кредитам для физических и юридических лиц, что в свою очередь привело к сильному падению чистой прибыли.

Мы считаем, что на фоне развития экосистемы и роста процентных ставок, маржа ВТБ увеличится, что в свою очередь положительно скажется на будущих финансовых показателях.

Напомним, 15 июля 2021 г. у ВТБ закрытие реестра для получения дивидендов по итогам 2020 г., текущая дивидендая доходность составляет 2,9%. По итогам 2021 г. дивдоходность может составить около 10%.

В связи с вышеперечисленным, рекомендуем покупать акции ВТБ с целевым ориентиром 0,066 руб. 

Апдейт от 27.09.2021

Группа ВТБ – один из самых крупных финансовых холдингов в стране.

ВТБ сообщил о финансовых результатах за 8 мес. 2021 г. по РСБУ. Чистые процентные доходы ВТБ выросли на 27,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 389,9 млрд руб.

Чистые комиссионные доходы продолжили расти опережающими темпами на фоне стабильно увеличивающегося объема комиссий за распространение страховых продуктов и комиссий брокерского бизнеса и составили 104,0 млрд руб., увеличившись на 30,8%.

В результате чего, ВТБ показал существенный рост. Чистая прибыль за январь – август увеличилась в 3,4 раза – до 179,4 млрд руб. За август в 93 раза – до 25,1 млрд руб. по сравнению с аналогичными периодами прошлого года.

Дополнительное влияние на чистую прибыль банка оказали расходы на создание резервов под обесценение, которые сократились на 54,1% по сравнению с 2020 г. – до 71,9 млрд руб.

На фоне сильных финансовых результатов, мы подтверждаем рекомендацию покупать акции ВТБ и целевой ориентир – 0,066 руб.

Апдейт от 27.12.2021

• Банк идёт по годовой прибыли с опережением, в связи с чем менеджмент повысил ожидания по прибыли за 2021 г. до 310 млрд руб.
• Чистые комиссионные доходы продолжили расти опережающими темпами на фоне стабильно увеличивающегося объема комиссий за распространение страховых продуктов и комиссий брокерского бизнеса.
• У группы ВТБ есть возможность в будущем высвободить резервы, которые она создавала в 2020 г., так как банк этого ни разу не делал в 2021 г.  В связи с вышеперечисленным, прогноз по дивидендам за 2021 г. составит 0,006 руб. Текущая дивидендная доходность акций составляет 13%.
• Кроме этого, нужно помнить, специфика структуры акционерного капитала ВТБ приводит к тому, что величина абсолютных выплат на акцию тем больше, чем дороже будет стоить акция, так как дивполитикой таргетируется равнодоходность обыкновенных и привилегированных акций. Также менеджмент заявил, что разделит выплату дивидендов на 2 транша.
• Несмотря, на нюансы с дивидендами, мы рекомендуем покупать акции ВТБ с целью 0,065 руб.