GE GE Aerospace

Американский промышленный конгломерат General Electric, акции которого находятся в нашем аналитическом покрытии, представил финансовые результаты за второй квартал, в соответствии с которыми чистый убыток сократился почти вдвое с $2,179 млрд или 26 центов на акцию годом ранее до $1,188 млрд или 14 центов в расчете на акцию. При этом скорректированная прибыль в отчетном периоде составила 5 центов на акцию против убытка в 14 центов на акцию годом ранее, тогда как аналитики ожидали прибыль в размере 3 центов на бумагу.

Выручка компании за отчетный период выросла на 9% г/г до $18,28 млрд, что оказалось лучше рыночных ожиданий в $18,14 млрд.

Выручка электроэнергетического подразделения в апреле-июне выросла на 3% г/г до $4,3 млрд, тогда как аналитики ожидали показатель на уровне $4,09 млрд; выручка подразделения авиации увеличилась на 10% г/г и составила $4,84 млрд, не оправдав ожиданий аналитиков в $5,16 млрд; в сегменте медицинского оборудования зафиксировано повышение выручки на 14% г/г до $4,45 против консенсус-прогноза в $4,30 млрд; доходы в сегменте возобновляемых источников энергетики подскочили на 16% г/г до $4,05 млрд при прогнозе на уровне $3,87 млрд; доходы финансового подразделения почти не изменились в сравнении с показателем годом ранее и составили $858 млн.

Свободный денежный поток промышленных операций General Electric во втором квартале составил $400 млн, тогда как аналитики ожидали минус $338,3 млн. При этом руководство компании повысило прогноз свободного денежного потока на 2021 год до $3,5-5 млрд с $2,5-4,5 млрд. По оценкам компании, скорректированная прибыль в расчете на акцию по итогам 2021 года составит $0,15-$0,25.

Отметим, что 30 июля компания провела обратный сплит акций в соотношении 8 к 1. Установленная нами целевая цена на июль 2022 года составляет $125,84, что эквивалентно 25%-ному потенциалу роста от текущих уровней. Рекомендация – "Покупать".

Апдейт от 20.08.2021

General Electric - американский промышленный конгломерат, занимающийся разработкой, производством и продажей различных категорий продукции от осветительных приборов до бурового оборудования, локомотивов, авиадвигателей.

На текущий момент компания активно занимается реструктуризацией своего бизнеса, чтобы сосредоточиться на двух ключевых направлениях деятельности (производстве авиационного и энергетического оборудования) и сократить долги корпорации. Благодаря продаже своих активов, General Electric в 2020 году сократила долг примерно на $16 млрд. Согласно последней отчетности за II квартал, компания почти вдвое уменьшила чистый убыток до $1,2 млрд, тогда как выручка компании за отчетный период выросла на 9% (г/г) до $18,3 млрд. При этом стоит заметить, что выручка увеличилась во всех бизнес-сегментах компании.

Мы рекомендуем "Покупать" акции General Electric с целевой ценой $125,84 за акцию и ожидаем, что к июлю 2022 года они принесут доходность в размере 18,8%.

Апдейт от 27.04.2022

Американский промышленный конгломерат General Electric представил финансовые результаты за первый квартал 2022 года, в соответствии с которыми чистый убыток составил $0,99 на акцию против убытка в $2,61 на акцию за аналогичный период годом ранее. В то же время компания зафиксировала скорректированную прибыль в $0,24 на акцию по сравнению с $0,13 на акцию годом ранее, тогда как аналитики ожидали прибыль на уровне $0,18 на бумагу.

Выручка компании в первом квартале незначительно снизилась на 0,2% г/г до $17,04 млрд, что оказалось лучше рыночных ожиданий в $16,85 млрд. Совокупный объем полученных компанией заказов увеличился на 11% г/г и достиг $18,9 млрд, при этом наибольший прирост заказов на 31% г/г до $7,2 млрд был зафиксирован в ключевом авиационном подразделении.

Свободный денежный поток в январе-марте остался отрицательным - $880 млн по сравнению с -$3,36 млрд годом ранее против консенсус-прогноза в $816,5 млн.

Руководство компании утвердило программу выкупа акций на сумму до $3 млрд.

Годовой прогноз на 2022 год предполагает свободный денежный поток на уровне $5,5-6,5 млрд и скорректированную прибыль в расчете на акцию в размере $2,80-3,50.

Акции General Electric находятся в нашем аналитическом покрытии с рекомендацией "Покупать" и целевой ценой $125,84, что предполагает апсайд на 56% от текущих уровней.