POGR Петропавловск

Петропавловск – одна из крупнейших золотодобывающих компаний России, как по производству, так и по золоторудным запасам и минеральным ресурсам. Входит в топ-5 по добыче золота в РФ. Обладает сложными огнеупорными рудами, для переработки которых был создан Покровский автоклавный комплекс. Имеет 3 основных месторождения: Пионер, Албын, Маломыр.

Положительные факторы инвестиционной идеи:

• Выход на полную мощность Покровского АГК
• Замещение переработки сторонних руд на собственные, что должно серьёзным образом снизить себестоимость добычи
• Рост производства золота вследствие запуска флотационного комбината на Пионере в начале лета
• Потенциальное начало выплаты дивидендов со следующего года
• Снижение операционных расходов после «наведения порядка» новым менеджментом
• Новый опытный менеджмент из Highland Gold Mining
• Презентация новой стратегии в октябре
• Потенциальное слияние с ЮГК – компанией, которой владеет мажоритарий

Негативные факторы и риски:

• Незавершенный корпоративный конфликт, что привело к спаду производства и росту себестоимости
• Снижение цен на золото
• Проблемы с продажей железнорудной дочки IRC и, как следствие, ограничение использования долгового капитала (сейчас есть поручительство по долгу IRC)
• Скрытые проблемы, которые могли остаться после прошлого менеджмента

Основная идея: переоценка за счёт разворота производственных показателей и снижения себестоимости добычи, начало выплат дивидендов, презентация новой стратегии в октябре.