KER Kering SA

Gucci — ключевой бренд группы, на который приходится почти 80% операционной прибыли. Французской компании также принадлежат такие бренды, как Yves Saint Laurent и Bottega Veneta.

Почему нам нравятся акции Kering SA:

• В честь 100-летия Gucci компания запустила ряд маркетинговых инициатив, которые привлекут дополнительное внимание к бренду и позволят нарастить продажи. В пайплайне открытие 25-30 pop-up магазинов в европейских столицах моды и запуск юбилейной капсульной коллекции.
• Помимо прочего Gucci планирует активнее работать с киберпространством и метавселенными.
• Cреди всех люксовых производителей Kering наилучшем образом спозиционирован для перехода сектора в digital благодаря более широкому, чем у конкурентов, демографическому таргетингу.
• В течение следующих 2 лет компания планирует вернуть акционерам около 1,7 млрд евро или 2% уставного капитала за счет реализации программы обратного выкупа.
• Акции торгуются по форвардному мультипликатору P/E 2022 на уровне 22х и предлагают 15% дисконт к средним значениям по сектору.
• Между тем инвесторам стоит учитывать, что бумаги по-прежнему остаются чувствительными к эпидемиологической ситуации и новостному фону Европы и Китая. Сохраняется неопределённость в отношении будущих налоговых инициатив со стороны китайского правительства.

Согласно консенсус-прогнозам, потенциал роста на горизонте 12 месяцев превышает 15%.