ALRS АЛРОСА
Статус: Закрыта досрочно
Цена закрытия: 72.8
32% -36% за 59 дн.
Дата публикации: 2021-12-27
Плановое окончание: 2022-12-27
Фактическое закрытие: 2022-02-24
КИТ Финанс ( Рейтинг )
114
Вход
72.8
Цена
150
Цель
Инвест-идея АЛРОСА
Алроса - праздничный сезон объявляет открытым
- Алмазодобытчик продолжает сохранять высокий уровень продаж алмазно-бриллиантовой продукции, отражая позитивную конъюнктуру на алмазном рынке.
- Дополнительную поддержку спросу окажет праздничный сезон, что в свою очередь, приведёт к сильным финансовым показателям АЛРОСА за IV кв. 2021 г.
- Конечный спрос на ювелирную продукцию с бриллиантами на основных рынках в IV кв. 2021 г. продолжает расти двузначными темпами на фоне реализации отложенного спроса и роста потребительской уверенности среди ключевых групп потребителей.
- Мы ожидаем сохранения положительной динамики цен на алмазнобриллиантовую продукцию в I пол. 2022 г. В связи с этим, по нашим оценкам, дивиденд за II пол. 2021 г. может составить около 8 руб. на акцию. Текущая дивидендная доходность оценивается 7%.
- Поэтому, мы рекомендуем покупать акции АЛРОСА с возвратом к историческим максимумам – 150 руб.
Апдейт от 18.01.2022
Суммарные продажи "АЛРОСА" в декабре сократились на 51% по сравнению с аналогичным периодом 2020 г. и составили $254 млн. В частности, продажи алмазов – $241 млн, бриллиантов − $12 млн.
Такое резкое падение обусловлено эффектом высокой базы прошлого года. Продажи декабря 2020 г. были на рекордных уровнях за 5 лет. Тогда большая часть продаж была реализована из запасов. Кроме этого, в декабре прошлого года действовал отложенный спрос после "обнуления" продаж алмазно-бриллиантовой продукции весной во всём мире из-за влияния пандемии COVID-19.
В результате общие продажи "АЛРОСА" за 2021 г. выросли на 50% по сравнению с 2020 г. – до $4,17 млрд.
Менеджмент компании сообщил, что высокий спрос на алмазную продукцию сохраняется, ожидают положительную динамику спроса на алмазное сырье, учитывая низкие уровни запасов в алмазнобриллиантовой цепи и сохранение высокого спроса со стороны конечных потребителей ювелирной продукции.
Учитывая снижение продаж за IV кв. 2021 г., мы ожидаем сокращение FCF. В связи с этим, мы понижаем наш прогноз по дивидендам с 8 до 6,8 руб. за II пол. 2021 г. Текущая дивидендная доходность акций составляет 5,78%
Несмотря на это, сохраняем целевой ориентир – 150 руб. за акцию. Ждём более высокие результаты в I кв. 2022 г.