PHOR ФосАгро

Акции российского поставщика удобрений «ФосАгро» остаются в небольшом плюсе даже после падения всего рынка на прошлой неделе. Годовой рост акций компании достиг 171,44%. Мы считаем, что Фосагро имеет потенциал роста на уровне 25-30%, а дивидендная доходность составила по итогам 2021-го года 21-23%. Причина известна: во всем мире стоимость азотных и фосфорных удобрений в 2021 году выросла вдвое к предыдущему году, и благоприятная конъюнктура поддерживает акции компании.

Мы ожидаем, что в 2022 году компания увеличит объем производства удобрений на 3% до 10,5 млн тонн.

Есть все шансы в текущем году увидеть рост EBITDA компании на 20-30%, поскольку средняя цена на удобрения в этом году может прибавить от 30 до 40%.

Мы видим долгосрочно привлекательными бумаги Фосагро по причине усиления позиции компании в свете растущих капзатрат: Фосагро запланировала капиталовложения в 2022-м году в размере 52,5 млрд рублей против 41,5 млрд в 2021 году. Мы видим вероятность роста 10-15% на горизонте квартала и возможность открытия длинных позиций по бумаге.