MDMG Медикал Груп

Причины роста:

• Сильные операционные и финансовые результаты. 

7 февраля компания представит операционные, а 28 марта — финансовые результаты за 2 пол. 2021 г. За 9 мес. 2021г. выручка компании увеличилась на 44% г/г, все направления продемонстрировали двузначные темпы роста на фоне роста загрузки и среднего чека. Ожидаем сохранение сильных операционных трендов и улучшение рентабельности на фоне увеличения загрузки мощностей.

• Рост загрузки текущих мощностей и ввод в эксплуатацию новых госпиталей.

В январе компания открыла многофункциональный госпиталь в Санкт-Петербурге, который на время пандемии будет перепрофилирован в инфекционный. Также менеджмент ожидает повышения загрузки в недавно открытых госпиталях Лапино-2 и Лапино-4, планирует открытие второго госпиталя в Тюмени в 1 кв. 2022г., а в следующем году ввод в эксплуатацию Лапино-3, Лапино-5 и госпиталя в Домодедово (Московской обл.).

• Привлекательная рыночная оценка.

Акции компании торгуются с дисконтом 32-51% к аналогам на развивающихся рынках по прогнозным мультипликаторам. Также акции компании торгуются с дисконтом 35% к своему среднему 5-летнему значению P/E.

• Растущие дивиденды.

Компания выплачивает 50% чистой прибыли в качестве дивидендов, что транслируется в дивидендную доходность 5,8-6,3% в 2021-22гг.