Юнипро. Фактор дивидендов еще не отыгран
UPRO Юнипро
Статус: Закрыта досрочно
Цена закрытия: 2.72
10% -6.21% за 105 дн.
Дата публикации: 2020-01-23
Плановое окончание: 2020-07-23
Фактическое закрытие: 2020-05-07
Константин Карпов ( Рейтинг )
2.9
Вход
2.72
Цена
3.19
Цель
Инвест-идея Юнипро
Юнипро. Фактор дивидендов еще не отыгран
ideas.closed 2020-05-07:
Заложенные в основу идеи факторы не реализовались из-за наступления форс-мажорных обстоятельств, а именно пандемии коронавируса.
Инвестиционная идея по акциям Юнипро опубликована
2020-01-23:
В Юнипро в начале 2019 г. утвердили новую дивидендную политику, согласно которой с 2020 г. на выплаты может направляться 20 млрд руб. ежегодно. Это выше дивидендов за 2019 г. на 42%. С учетом снижения рублевых ставок, текущая дивдоходность выглядит привлекательной.
Факторы за:
- Хорошие результаты за 9 мес. 2019 г. Рост выработки электроэнергии на 3,3% г/г, рост цен на РСВ +7,8% г/г в I ценовой зоне и на 4,1% во II зоне. Рост цен на КОМ 2022–2024 в этих ценовых зонах на 29% и 20% соответственно. Повышение EBITDA на 12% г/г за счет увеличения маржинальности.
- Ввод третьего блока Березовской ГРЭС в I кв. 2020 г. Испытания установленного оборудования частично завершены.
- Утверждена новая дивидендная политика на 2020–2022 гг. После ввода 3-го блога Березовской ГРЭС уже в 2020 г. на выплаты будет направлено 20 млрд руб., что выше текущих дивидендов на 42%. С учетом практики одинаковых выплат дважды в год, дивиденды на одну акцию составят порядка 0,316 руб., что по текущим ценам обеспечит 10,9% годовой доходности.
- В рамках первого аукциона на модернизацию тепловой генерации 2022–2025 гг. было отобрано три проекта Юнипро. Капзатраты в размере 10 млрд руб. будут гарантировано возвращены через повышенные платежи по ДПМ после ввода объектов.
- Техническая картина. Котировки вернулись к уровню 2,9 руб. для проверки его в качестве поддержки. После закрепления выше акции могут отправиться в область следующего важного сопротивления вблизи 3,2 руб.
Риски:
- Задержки ввода третьего блока Березовской ГРЭС
- Снижение цен на электроэнергию на РСВ
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией