FEES Россети

С начала октября акции ПАО «Россети» снизились на 3%, но по-прежнему выглядят лучше рынка. Компания ожидает выручку по МСФО за 2025 год более 1,8 трлн руб., а в 2026 году — до 2 трлн руб., что выше прошлогоднего результата (1,51 трлн руб.) и наших предыдущих прогнозов. Инвестпрограмма на 2025 год оценивается в 719 млрд руб., а до 2029 года общий объём инвестиций превысит 3,5 трлн руб.

На фоне обсуждения возможного возврата к дивидендам и ожидаемого роста тарифов акции Россетей рассматриваются как надёжный, но умеренно доходный инструмент. Обновлённая справедливая стоимость — 0,1018 руб. за акцию, при этом потенциал роста остаётся высоким — около 63%, рекомендация — «покупать».