PLZL Полюс

Полюс» объявил дивиденды и сохраняет ставку на рост золота

Совет директоров «Полюса» рекомендовал финальные дивиденды за 2025 г. в размере 56,8 руб. на акцию, доведя совокупные выплаты до 163,65 руб., что немного ниже наших ожиданий. При этом фундаментальный взгляд на рынок золота остается позитивным: сохраняем прогноз цен на 2026 г. в диапазоне $4400–$5200 с акцентом на верхнюю границу.

Поддержку котировкам золота в ближайшие кварталы, на наш взгляд, обеспечат рост инфляционных рисков и возможное смягчение денежно-кредитной политики в США, усиливающее спрос на защитные активы.

На этом фоне мы повысили оценку справедливой стоимости «Полюса» до 2795,95 руб. за акцию, снизив дисконт до 25%. Потенциал роста оценивается в 25%, рекомендация — «покупать».