MOEX МосБиржа

Московская биржа — крупнейшая биржевая площадка России, которая проводит торги акциями, облигациями, производными инструментами, валютой, инструментами денежного рынка и товарами, обеспечивает клиринг и расчетно-депозитарное обслуживание.

Мы присваиваем рейтинг «Покупать» акциям Мосбиржи с целевой ценой 231,0 руб. на горизонте 12 месяцев, что предполагает потенциал роста на 34,3%. Наша оценка справедливой стоимости данных бумаг основана на сравнении с аналогами по коэффициентам P/B и P/E NTM, с использованием 25%-го странового дисконта, а также на анализе собственных исторических мультипликаторов компании.

Основные риски связаны с по-прежнему сложной экономической ситуацией в РФ и высокой геополитической напряженностью, что может сдерживать дальнейшее восстановление фондового рынка, продолжением усиления санкционного давления на экономику страны в целом и финансовый сектор в частности, например в случае отсутствия прогресса в переговорах по Украине.

Из-за падения процентных доходов и увеличения операционных расходов выручка и чистая прибыль Мосбиржи заметно снизились в прошлом году по сравнению с рекордными показателями 2024 г. Однако аналитики рассматривают последние финансовые результаты как нормализацию после высокой базы прошлых лет и рассчитываем на постепенное улучшение финпоказателей компании в среднесрочной перспективе. Учитывая сохраняющийся существенный дисконт акций Мосбиржи по мультипликаторам по отношению к аналогам EM, а также неплохую дивдоходность, аналитики считают данные бумаги интересными для долгосрочных вложений.