MTSS МТС

Почему покупать?

На фоне общего падения рынка акции МТС показывают заметную устойчивость и в целом с начала текущего года опережают динамику индекса МосБиржи на 18%.

В мае компания позитивно отчиталась по итогам 1К2026

• Выручка МТС на фоне роста доходов от услуг мобильной и фиксированной связи составила 201 млрд руб. (+15% г/г)
• OIBDA (операционный доход до вычета амортизации) вырос до 75 млрд руб. (+18% г/г)
• Чистый долг стабилизировался на уровне 452 млрд руб.
• Выручка от услуг связи выросла до 130 млрд руб. (+14%)
• Выручка от продажи телефонов: 12 млрд руб. (+10%)
• Доходы финтех-направления: +18%
• Чистая прибыль: 7 млрд (+46%)

Одним из ключевых факторов инвестиционной привлекательности акций МТС остается высокая дивидендная доходность. Согласно дивидендной политике ПАО «МТС», на 2024–2026 гг. установлена выплата дивидендов не менее 35 руб. на акцию по итогам каждого года. К текущему уровню цен дивдоходность составляет 15,6%. Собрание акционеров состоится 26 июня, а дата закрытия реестра акционеров — 9 июля.

МТС сохраняет потенциал роста цифровых направлений и сервисов. Цифровая экосистема МТС представляет собой единое онлайн-пространство, объединяющее различные сервисы для частных клиентов, бизнеса и госзаказчиков. Эти направления показывают рост и в будущем могут стать источником увеличения прибыли для всей группы МТС. Сервис рекламы AdTech — один из самых быстрорастущих в этом портфеле. Выручка рекламного направления в 2025 году выросла на 27% (до 70 млрд руб.) и составила 9% от общей выручки МТС.

Поддержку акциям МТС окажет IPO дочерних компаний. МТС ждет подходящего момента для IPO сервисов рекламы AdTech и кикшеринга Юрент. Решение о выводе этих компаний на биржу в первую очередь будет зависеть от динамики снижения ключевой ставки ЦБ РФ. В дальнейшем МТС планирует IPO еще 3 дочерних структур: сервиса видеосвязи «МТС Линк», облачной платформы для коммуникаций с клиентами «МТС Exolve» и MTS Web Services (MWS).

Потенциал дальнейшего сокращения долговой нагрузки. По итогам 1К2026 чистый долг МТС составил 452 млрд, сократившись на 1% в годовом выражении. Показатель «Чистый долг/ OIBDA» составил 1,6х. Так как весь долг МТС номинирован в рублях, дальнейшее смягчение ДКП Банка России позволит компании еще более стабилизировать финансовые расходы и экономить на процентных платежах.

Кроме того, МТС планирует сократить долговую нагрузку за счет продажи башенного бизнеса (сотовых вышек), активы которого оцениваются в 60 млрд руб. Вырученные средства компания рассчитывает направить на погашение долга.

Технически на недельном графике с декабря 2024 года акции МТС продолжают движение в восходящем канале и на данный момент отталкиваются от его нижней границы.

При целевой цене 270 руб. за акцию и с учетом дивидендов доходность инвестиций в акции МТС с горизонтом 1 год может составить 35%.