YDEX Яндекс

«Яндекс» опубликовал результаты финансового отчета по МСФО за II квартал 2026 года:

• Выручка выросла на 16% год к году и составила 386 млрд рублей. Оборот от услуг по рекламе и продвижению увеличился на 12%, до 128 млрд рублей.
• Скорректированная чистая прибыль выросла на 56%, до 48 млрд рублей. Операционная прибыль увеличилась на 116%, до 88,9 млрд рублей.
• Скорректированная EBITDA выросла на 35% и составила 88,9 млрд рублей. Рентабельность по скорректированной EBITDA увеличилась на 3,1 п.п., до 23%.
• Скорр. чистый долг/скорр. EBITDA — 0,1х.
• Остаток денежных средств, их эквивалентов и краткосрочных депозитов на конец квартала составил 296 млрд рублей.
• Число подписчиков сервиса Яндекс Плюс выросло на 14%, до 49,4 млн. Количество активных пользователей Городских сервисов увеличилось на 13%, до 61,5 млн.
• Менеджмент рекомендовал выплатить дивиденды в размере 110 рублей на акцию по итогам первого полугодия и подтвердил прогноз на 2026 год.

Оцениваем результаты нейтрально, но немного лучше наших ожиданий, прежде всего благодаря более сильной динамике скорректированной чистой прибыли. Несмотря на замедление темпов роста выручки на фоне непростой макроэкономической конъюнктуры, компания продолжает повышать операционную эффективность, что отражается в росте рентабельности и EBITDA. Дополнительным позитивным фактором стало подтверждение прогноза на 2026 год и рекомендация выплатить дивиденды в размере 110 рублей на акцию за первое полугодие, что поддерживает инвестиционную привлекательность бумаг в долгосрочной перспективе.

Наш таргет по акциям «Яндекса» — 5304 рубля (покупать).