Идем на восток: что интересного из гонконгских бумаг предлагает СПБ биржа?
20 июня на СПБ Бирже стартовали торги ценными бумагами с первичным листингом на Гонконгской бирже (HKEX).
Сначала будут доступны 12 компаний, но до конца года ассортимент бумаг планируют расширить до 200, а в течение 2023 года — до 1000. Расчеты будут идти на второй торговый день (Т+2) в гонконгских долларах (HKD) без участия европейских клиринговых компаний. Торговая сессия будет проходить с 08:00 до 18:00 по Москве.
Биржа ожидает, что крупнейшие брокеры дадут клиентам доступ к гонконгским акциям в течение месяца. О предоставлении такого доступа уже объявили Тинькофф Инвестиции и БКС.
Что за Гонконгская биржа?
Гонконгская биржа — одна из трех крупнейших торговых площадок Китая и мира. Входит в состав HKEX Group и предлагает инвесторам услуги на рынках ценных бумаг, фьючерсов и металлов. По состоянию на май 2022 года в Гонконге торгуется 2218 компаний.
У биржи есть две интересные отличительные особенности:
- Вместо привычных буквенных тикеров используются цифровые. Например, у корпорации Xiaomi такой тикер: 1810.
- На Мосбирже и в США размер лота либо равен единице, либо кратен 10. На HKEX встречаются лоты по 10, 80, 200, и даже 14 033 бумаг.
Какие компании будут доступны и есть ли среди них интересные?
В первоначальном списке как уже знакомые российскому инвестору Tencent, Alibaba, JD и Xiaomi, так и новые имена:
CK Hutchison Holdings, WH Group, CK Asset Holdings, Sino Biopharmaceutical, Sands China, Sunny Optical Technology Company, Meituan, Country Garden Holdings Company.
Посмотрим, какие из этих компаний могут быть интересны.
WH Group (HK:0288)
Крупнейшая китайская компания по переработке мяса и продуктов питания, крупнейший в мире производитель свинины.
Чем интересна:
- Недооценена, на голову превосходит конкурентов по оценке стоимости
- Неплохие показатели долговой нагрузки
- Медленно, но верно наращивает выручку в течение последних 7 лет
Слабости:
- Не платит дивиденды с 2020 года
- Капитализация падает 3-ий год подряд
Country Garden Holdings Company (HK:2007)
Инвестиционная холдинговая компания, которая инвестирует, развивает и строит недвижимость в Китае.
Чем интересна:
- Самая интересная компания для дивидендного инвестора среди доступных (средняя дивдоходность за последние 5 лет +5,99%)
- Ежегодный прирост выручки (+17% за последний полный год)
- Неплохие мультипликаторы, компания одна из лучших по P/E и P/S в секторе
Слабости:
- Наращивает чистый долг 6 лет подряд
- Июньские дивиденды в 2022 году оказались гораздо ниже прошлогодних: 0,1189 HKD против 0,5538 HKD.
Sino Biopharmaceutical (HK:1177)
Инвестиционная холдинговая компания, которая занимается производством и продажей фармацевтической продукции.
Чем интересна:
- Высокая эффективность: ROE — 44,04%, EBITDA margin — 73,99%
- Финансовый рост и долговая нагрузка лучше, чем у прочих представителей фармацевтической отрасли
- Отрицательный чистый долг
Слабости:
- Высокий показатель P/FCF (Капитализация / Свободный денежный поток) — 19,52.
Tencent Holdings (HK:0700)
Инвестиционная холдинговая компания, предлагает онлайн-игры и услуги социальных сетей, финтех и облачные сервисы, а также услуги онлайн-рекламы.
Чем интересна:
- Лидер по капитализации на гонконгской бирже
- Высокая рентабельность, максимальный рейтинг на FinanceMarker
- Низкая долговая нагрузка
Слабости:
- Мультипликаторы стоимости завышены
- Скромная дивдоходность по меркам биржи Гонконга: средняя годовая доходность за 5 лет — 0.26%
Где найти эти компании, чтобы проанализировать их самостоятельно?
Мы разобрали некоторые наиболее интересные из уже доступных компаний. Пока выбор небольшой, но если к концу года СПБ биржа расширит список до 200 компаний (а потом и до 1000!), то скучно не будет.
Все 12 доступных компании уже сейчас можно найти на Financemarker в тарифе "СПБ биржа", а в тарифе "Европа, Азия и Америка" доступно ещё 500 компаний. По ним мы точно также отслеживаем финансовую отчётность, дивиденды, рассчитываем мультипликаторы и т.п.
По ссылке вы можете оформить бесплатный доступ к сайту на 7 дней. Переходите в скринер, чтобы посмотреть весь список доступных компаний.
Резюме
Открытие доступа к гонконгской бирже — хорошая новость для частных инвесторов, так как позволяет расширить список активов для инвестиций. И позитивный шаг со стороны СПБ биржи.
С другой стороны, осторожные соотечественники, успев обжечься на инвестициях в иностранные компании и фактически потеряв доступ к своим замороженным средствам, могут и не проявить интереса к новым иностранным бумагам, испугавшись возможных рисков.