Как проходит редомициляция?
На ПМЭФ-2023 президент России поручил ускорить процесс переезда российских компаний, зарегистрированных за рубежом, и закончить его до конца года.
«Тинькофф Инвестиции» собрали информацию по всем российским компаниям с иностранной пропиской и выяснили о продвижениях по вопросу переноса регистрации.
Яндекс YNDX
Регистрация: Нидерланды
Дивиденды: Нет
В конце ноября 2022-го компания заявила о планах по реструктуризации бизнеса. Среди рассматриваемых сценариев:
- развитие международного подразделения (куда будут входить технологии беспилотного вождения, облачные вычисления, маркировка данных и ed-tech) отдельно от российского бизнеса;
- отказ Yandex N.V. от права собственности и контроля над всеми другими сегментами бизнеса в Группе Яндекс (включая поиск и рекламу, сервисы райдтеха, такси и электронной коммерции, доставку еды, развлекательные услуги и другое в России и на международных рынках).
Yandex N.V., которая зарегистрирована в Нидерландах, может быть переименована, а отделяемый российский бизнес сохранит исключительные права на использование бренда Yandex. Итоговый вариант разделения бизнеса будет вынесен на голосование акционеров до конца 2023 года.
Важно, что Яндекс планирует остаться публичной компанией после возможной реструктуризации бизнеса. Бумаги компании продолжат торговаться на бирже.
В мае этого года появилась информация о том, что Yandex N.V. получила предложения о покупке контрольного пакета российской части бизнеса от Владимира Потанина (владелец Интерроса) и Вагита Алекперова (владелец Лукойла). Актив оценили в $7—7,5 млрд (с учетом скидки 50%, которая теперь применяется к компаниям, покидающим Россию). Официально компания подтвердила лишь, что получила предложения от нескольких потенциальных инвесторов и что они касаются приобретения экономической доли в бизнесе с сохранением контроля в руках менеджмента. Но совет директоров еще не принял окончательного решения.
Также компании удалось оспорить решение о делистинге бумаг с Nasdaq.
X5 Retail Group FIVE
Регистрация: Нидерланды
Дивиденды: Да, но отказалась от выплат за 2022 год
Не рассматривает формат разделения бизнеса, поскольку функционирует исключительно в России. Провести прямой перенос регистрации из Нидерландов в РФ тоже не может, потому что нужен посредник в виде другой европейской страны. Это связано с тем, что компания, зарегистрированная в Нидерландах, при уходе за пределы ЕС должна возместить все суммы, которые она не выплачивала ввиду налоговых льгот.
В начале апреля 2023 года компания заявила, что пока перенос регистрации юридически и технически невозможен. Провести листинг на площадке в другой дружественной юрисдикции тоже проблематично. Но компания продолжает работать над этим вопросом.
TCS Group TCSG
Регистрация: Кипр
Дивиденды: Да, но пока выплаты приостановлены
Эмитент не разглашает планы.
Ozon OZON
Регистрация: Кипр
Дивиденды: Нет
Компания работает над вопросом смены регистрации, но пока никаких заявлений не делала. Она не выплачивает дивиденды, поэтому не испытывает проблем с точки зрения исполнения обязательств перед акционерами.
Fix Price FIXP
Регистрация: Кипр
Дивиденды: Да, но пока выплаты приостановлены
Компания работает над возобновлением дивидендов, но пока вопрос переноса регистрации не комментирует. Разделения бизнеса не ждем, несмотря на расширение географического присутствия в последние годы. Основной бизнес компании находится все равно в России.
Polymetal POLY
Регистрация: о. Джерси, Великобритания
Дивиденды: Да, но отказалась от выплат за 2022 год
В конце мая 2023 года общее собрание акционеров компании одобрило перенос ее регистрации с острова Джерси в Международный финансовый центр «Астана» (МФЦА), Казахстан. Компания планирует завершить процесс редомициляции до 17 июля 2023-го.
VK VKCO
Регистрация: Британские Виргинские острова
Дивиденды: Нет
В середине февраля 2023-го совет директоров одобрил возможную редомициляцию в РФ. СМИ сообщали о том, что компания ведет переговоры о переносе регистрации в специальный административный регион (САР) в Калининградской области. Сама компания эту новость не комментировала.
РусАгро AGRO
Регистрация: Кипр
Дивиденды: Да, но отказалась от выплат за 2022 год
Планирует перенести регистрацию в дружественную юрисдикцию, но деталями не делится. На звонке инвесторам в конце мая 2023-го менеджмент отметил, что компания в процессе принятия финального решения, о котором сообщит в ближайшие несколько месяцев.
Globaltrans GLTR
Регистрация: Кипр
Дивиденды: Да, но пока выплаты приостановлены
Изучает варианты, которые позволят устранить технические препятствия для выплаты дивидендов. Пока планы не разглашает.
CIAN CIAN
Регистрация: Кипр
Дивиденды: Нет, но, по словам менеджмента, рассматривает варианты распределения денежных средств на счетах
Эмитент пока не разглашает планы.
Эталон ETLN
Регистрация: Кипр
Дивиденды: Да, но пока выплаты приостановлены
В середине мая 2023-го компания запустила процедуру смены депозитария. Ранее оператором глобальных депозитарных расписок Эталона выступал The Bank of New York Mellon. Компания планирует сменить его на RCS Issuer Services S.ar.l.
HeadHunter HHRU
Регистрация: Кипр
Дивиденды: Да, но пока выплаты приостановлены
В октябре 2022-го компания сообщила, что рассматривает варианты, которые позволят устранить технические препятствия, мешающие выплатить дивиденды.
Акционеры компании в мае 2023 года одобрили программу обратного выкупа бумаг (американских депозитарных расписок, АДР) с Nasdaq и Мосбиржи. Размер выкупа не раскрывался.
United Medical Group GEMC
Регистрация: Кипр
Дивиденды: Да, но пока выплаты приостановлены
Рассматривает возможность переноса регистрации в РФ. Компания уже сообщила о начале процесса смены банка-депозитария, управляющего программой глобальных депозитарных расписок.
O’KEY OKEY
Регистрация: Люксембург
Дивиденды: Да
Летом 2022-го компания платила промежуточные дивиденды в евро, но до российских инвесторов выплаты не дошли. Пока заявлений о планах по редомициляции не было.
QIWI QIWI
Регистрация: Люксембург
Дивиденды: Да, но отказалась от выплат за 2022 год
В конце 2022 года разработала механизм конвертации глобальных депозитарных расписок в контуре НРД на акции класса Б. Такие бумаги не обращаются на бирже, но по ним можно получать дивиденды.
В начале июня 2023-го компания заявила об успешном оспаривании решения о делистинге бумаг с американской биржи Nasdaq на фоне предложенного плана по реструктуризации. Компания практически не будет вести бизнес в России и будет получать менее 5% выручки от юридических лиц или клиентов в РФ.
Если получит разрешение Банка России, то разделит бизнес на АО «КИВИ» и Qiwi Plc. После разделения бизнеса акции Qiwi Plc. продолжат торговаться на американской бирже Nasdaq.
До 30 июня 2023-го Qiwi планирует завершить процесс перевода российских активов в АО «КИВИ», а иностранных активов в Qiwi Plc. А до 30 августа 2023-го — закончить разделение бизнеса и полностью выйти из активов в РФ.
Softline SFTL
Регистрация: Кипр
Дивиденды: Нет
В октябре 2022-го завершила процесс разделения бизнеса на российский и международный. Российскую часть бизнеса продали основателю группы Игорю Боровикову. Позднее он договорился о продаже 100% российского бизнеса фонду, который находится под управлением независимой ООО «ТЕТИС Кэпитал». Международный бизнес продолжил развитие под новым брендом Noventiq.
В июне 2023-го стало известно, что инвесторам могут предложить обменять ГДР глобальной Noventiq в НРД на акции Softline Россия (после получения листинга на Мосбирже) в отношении один к трем. Такой коэффициент сопоставим с тем, который ранее использовали при разделении бизнеса на российский и международный. Процесс обмена бумаг будут проводить в несколько этапов.
VEON VEON-RX
Регистрация: Нидерланды
Дивиденды: Нет
Нидерландская головная компания VEON намерена продать российскую часть бизнеса топ-менеджменту Вымпелкома. Она уже получила одобрение от ФАС и Правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в РФ.
Завершение сделки планировалось к 1 июня 2023-го. Но 30 мая компания сообщила, что только вступает в завершающую стадию закрытия сделки по продаже российских активов.
Компания может направить денежные средства, которые получит от продажи активов, в том числе и на дивиденды. При этом неизвестно, смогут ли российские инвесторы в текущих условиях получить выплаты.
Мать и дитя MDMG
Регистрация: Кипр
Дивиденды: Да
Пока работает над вопросом смены регистрации, но есть ряд сложностей и ограничений. Несмотря на это, смогла выплатить дивиденды в прошлом году.
В апреле 2023-го запустила процедуру смены депозитария J.P. Morgan на RCS Issuer Services. Это не означает окончания процесса редомициляции, но смена депозитария может ускорить и облегчить этот процесс.
