При нормальных рыночных условиях фонд стремится достичь своей инвестиционной цели, инвестируя не менее 80% своих чистых активов (плюс любые инвестиционные займы) в муниципальные долговые ценные бумаги, по которым выплачиваются проценты, освобожденные от обычных федеральных подоходных налогов. Муниципальные долговые ценные бумаги, как правило, выпускаются штатами, территориями или владениями Соединенных Штатов и округа Колумбия или от их имени, а также их политическими подразделениями, агентствами, органами власти и другими структурами.