VKCO ВК МКПАО

Mail существенно недооценен по сравнению с Яндексом. По текущим мультипликаторам разница составляет 100%, по будущим прогнозным данным Mail (MAIL (https://neo.putinomics.ru/dashboard/mail/moex)) недооценен на 27-50%. Разница существенна из-за роста бумаг Яндекса (YNDX (https://neo.putinomics.ru/dashboard/yndx/moex)) на слухах о включении их в индекс MSCI. Бумаги MAIL также могут попасть в индекс уже в следующем пересмотре, что приведет к росту котировок.

Mail дешевле Яндекса в 2 раза при текущих ценах. По мультипликатору EV/EBITDA Яндекс оценивается (https://t.me/AK47pfl/5437) в 2 раза дороже чем Mail, такая же ситуация (https://neo.putinomics.ru/dashboard/mail/moex) с мультипликаторами P/E и P/BV. По будущим мультипликаторам на 2021, 2022 годы, основанным на прогнозах Bloomberg, Mail остается дешевле Яндекса на 27-43% по EV/EBITDA и на 35-50% по P/E (см график).

Справедливая цена MAIL равна 2451.8 рублей, апсайд 22%. Акции Mail могут повторить историю ближайшего аналога. Акции Яндекса на слухах о ребалансировке индекса MSCI в августе и вхождении (https://www.finam.ru/analysis/forecasts/avgustovskaya-rebalansirovka-indeksa-msci-zhdem-vklyucheniya-yandeksa-20200717-183032/) в него Яндекса за 4 недели выросли более чем на 26%. Подобное может ожидать и Mail в ближайшем будущем при приближении следующей ребалансировки индекса.