Стратегия Интер РАО: позитивно, однако ожидания оказались завышены
IRAO Интер РАО
Статус: закрыта по сроку
Цена закрытия: 4.76
42% -15% за 12 мес.
Дата публикации: 2020-09-30
Плановое окончание: 2021-09-30
Фактическое закрытие: 2021-10-01
РДВ ( Рейтинг )
5.62
Вход
4.76
Цена
8
Цель
Инвест-идея Интер РАО
Стратегия Интер РАО: позитивно, однако ожидания оказались завышены
Инвестиционная идея по акциям Интер РАО опубликована
2020-09-30:
Основные положения стратегии были известны заранее и получили подтверждение на презентации:
- Квазиказначейский пакет акций, составляющий 30% капитала, может быть использован в сделках M&A, программе мотивации менеджмента или продан стратегическому инвестору. Менеджмент будет стремиться повысить стоимость акций в любом озвученном сценарии.
- Интер РАО переходит к активным инвестициям. На эти цели будет направлена кубышка и может быть увеличен долг до уровня меньше 1.5х EBITDA. Это приведет к увеличению прибыли в 2.5 раза к 2030 году и росту дивидендов.
- Интер РАО может инвестировать до 250 млрд руб. в генерацию для проекта Восток Ойл при гарантированной доходности выше стоимости капитала.
- Инвестиции в СП с General Electric составят 45 млрд руб., к 2030 году планируется законтрактовать 20 газовых турбин. Рынок газовых турбин может достигнуть (https://t.me/AK47pfl/5491) 1 трлн руб. к 2035 году и будет расти по мере устаревания генерирующего оборудования, что делает его стратегически важным направлением для Интер РАО.
Акции Интер РАО отреагировали снижением из-за неоправданных ожиданий инвесторов. Текущая стратегия позволит к 2030 году увеличить EBITDA и выручку в 2.3 раза, а суммарные инвестиции достигнут 1 трлн руб. Однако инвесторы ожидали новых заявлений, помимо подтверждения основных положений.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
