CMI Cummins Inc

• Cummins - один из крупнейших в мире производителей дизельных двигателей для тягачей, автобусов, бронетехники и самоходных судов.
• Финансовое состояние Cummins можно охарактеризовать как устойчивое, во многом благодаря эффективному менеджменту. Последние три года наблюдался стабильный прирост показателей EBITDA и чистой прибыли при довольно низкой для отрасли долговой нагрузке.
• Результаты Cummins за II финквартал оказались лучше усредненных ожиданий аналитиков. Однако продажи компании упали из-за снижения мирового спроса на грузовики, горнодобывающее и строительное оборудование.
• В рамках поддержки экономик на пути выхода из текущего кризиса многие государства расширяют инвестиции в инфраструктурные проекты, что обеспечит спрос на строительную технику и, соответственно, на дизельные двигатели.
• Одновременно Cummins инвестирует в разработку водородных силовых установок, что поддерживает позитивный долгосрочный прогноз по бизнесу компании.

Факторы роста

Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Cummins, рассчитывая, что спрос на продукцию компании будет увеличиваться по мере восстановления мировой экономики.

В соответствии с данными аналитического центра FTR, в последние месяцы уже наблюдается восстановление спроса на грузовую технику после существенного падения из-за пандемии коронавирусной инфекции COVID-19.

Так, в июле зафиксирован рост предварительных заказов на большегрузные автомобили NA Class 8 на 28% м/м, до 20 тыс. единиц, что оказалось в два раза выше прошлогоднего значения. При этом за последние 12 месяцев чистые заказы на технику NA Class 8 составили 168 тыс. единиц.

В то же время в сегменте автомобилей средней грузоподъемности NA Class 5–7 чистые заказы сократились в июле на 6% м/м, до 16,7 тыс. единиц, что на 3% ниже результатов за аналогичный период прошлого года. Тем не менее в отчете FTR отмечается, что с учетом сезонной корректировки заказы на автомобили Class 5–7 находятся на пятимесячном максимуме.

Технический анализ

С точки зрения технического анализа на дневном графике цена акций Cummins, торгуясь в рамках среднесрочного восходящего канала, пребывает недалеко от его нижней границы, а также выше 50-дневной скользящей средней. Учитывая вышесказанное, мы ожидаем движения котировок по направлению к верхней границе канала, в район отметки $240.