AKAM Akamai Technologies Inc

Akamai Technologies — поставщик облачных сервисов для доступа к контенту и бизнес-приложениям, их хранения, оптимизации и защиты. Компания считается одним из лидеров индустрии и использует 240000 территориально распределенных серверов для более быстрой доставки контента пользователям. Сеть Akamai помогает управлять трафиком на самых посещаемых сайтах интернета. Также сервера компании используются для отражения кибератак. 

Причины и аргументы в пользу компании

Причина 1. Продолжение тенденции увеличения трафика и расширение направления кибербезопасности

Пандемия обеспечила Akamai Technologies приток клиентов и рост выручки за первый и второй кварталы 2020 года, при этом прогнозы на третий квартал позитивны. Благодаря увеличению интернет-трафика за счет роста популярности онлайн контента во время пандемии, компания смогла успешно заключить новые контракты. Возможность возобновления карантина усиливает спрос на профильные услуги компании, что будет способствовать повышению ее доходов. Стоит также отметить, по оценке Mordor Intelligence, в среднесрочной перспективе отрасль сохранит двузначные темпы роста и достигнет $40 млрд.

Помимо этого, Akamai Technologies диверсифицирует бизнес и активно усиливает присутствие в перспективном, быстро растущем сегменте кибербезопасности. Кибербезопасность в условиях развертывания сетей 5G по всему миру может стать дополнительным драйвером роста. Рынок хранения и защиты данных расширяется, на него выходят наиболее крупные корпорации. Это создает угрозу для Akamai. Но с точки зрения кибербезопасности, уникальные приложения не позволят крупным игрокам вроде Amazon конкурировать в нишевых решениях для предприятий с должным уровнем защиты. К тому же отрасль на данный момент достаточно велика и низкоконцентрирована. Поэтому даже несколько игроков могут работать в ней с высокой маржинальностью. Темпы роста отрасли оцениваются на уровне 10%, по прогнозам, к 2027 году ее размер может составить $330 млрд.

Еще одним фактором сохранения стабильности доходов компании является продление партнерства с AT&T до 2023 года. Это позволит Akamai Technologies получать стабильные заказы, а также более прозрачно планировать будущие вложения и финансовые операции.

Причина 2. Привлекательный актив с устойчивым финансовым состоянием 

В последние годы маржинальность Akamai увеличивается. Ожидается, что данная тенденция будет продолжаться в ближайшие 5-7 лет. Бизнес Akamai Technologies не слишком подвержен рыночным колебаниям. Стоит отметить, что у компании стабильное финансовое состояние, долговая нагрузка находится на низком уровне (коэффициент чистого долга к EBITDA составляет 0.45х). При этом на балансе компании находится $1.37 млрд ликвидных средств. В первой половине 2020 года свободный денежный поток составил $186 млн, при этом операционный денежный поток сохранился на высоком уровне — $520 млн.

Сложившаяся ситуация предоставляет отличную возможность для дальнейшего развития. Сравнительный анализ по росту выручки и прибыли между отраслевыми конкурентами свидетельствует о высокой инвестиционной привлекательности Akamai Technologies. Не стоит исключать, что текущие оценки и перспективы роста могут открыть возможности для поглощения Akamai более крупным непрофильным игроком.

Причина 3. Возможное возникновение резкого роста цены акций

2020 год сопровождался довольно активной продажей акций компании инсайдерами, что привело к открытию коротких позиций по данным бумагам на рынке. На текущий момент инсайдеры уже два месяца не совершают продаж, при этом на рынке достаточно большое количество игроков остались в коротких позициях. В результате соотношение количества акций проданных в коротких позициях к количеству акций в свободном обороте оказалось на отметке 7%. Это может привести к тому, что игроки на понижение акций, в силу их роста, вынуждены прекратить свою игру и начать покупать акции, что вызывает ещё больший рост цены.