AMD Advanced Micro Devices Inc

Почему нам нравится AMD?

Причина 1. Сильный финансовый результат в 3-м квартале 2020 года.

Выручка за 3-й квартал составила $2,8 млрд, что выше изначальных ожиданий рынка на $240 млн. Квартальная выручка выросла на 56% в сравнении с прошлым годом, в основном благодаря росту сегмента игровых консолей и серверных процессоров — он вырос на 116% в сравнении с прошлым годом. Рост произошел во многом благодаря быстрому запуску нового поколения игровых консолей PlayStation 5 и Xbox Series X. Кроме того, был достигнут двукратный рост продаж серверных процессоров EPYC — это рекордный показатель для компании.

Сегмент “Процессоры и графика” вырос на 30,6% в сравнении с прошлым годом и на 21,9% в сравнении с прошлым кварталом. Такой результат был обусловлен ростом продаж процессоров Ryzen. Валовая маржа выросла с 41,7% в прошлом году до 44,4% в 3-м квартале 2020 года. Операционная прибыль за квартал составила целых $449 млн против $186 млн в прошлом году, а операционная маржа выросла с 10,3% в 2019 году до 16%, благодаря сильному росту выручки. Чистая прибыль в третьем квартале 2020 года составила 32 цента на акцию, что выше ожиданий рынка на 2 цента.

Причина 2. Позитивные прогнозы руководства AMD

На конференц-звонке, посвященном финансовому отчету, руководство компании рассказало про некоторые операционные показатели. Поставки процессоров Ryzen растут рекордными двузначными темпами, несмотря на пандемию. Новые процессоры на архитектуре Zen 3 оказались на 19% производительнее процессоров на архитектуре Zen 2. В 2020 году были запущены 105 ноутбуков с процессорами AMD.

По части графики компания вновь показала снижение по выручке. А вот по части запуска новых игровых консолей, компания ожидает значительного квартального роста выручки в этом сегменте. Вероятность высоких продаж новых PlayStation5 и Xbox Series X на фоне карантина и роста рынка видеоигр достаточно велика.

Увеличение продаж ожидается и в сегменте серверных процессоров EPYC, который продемонстрировал значительные темпы роста в 3-м квартале. Это указывает на высокую конкурентоспособность AMD в данном направлении. В следующем квартале, руководство ожидает выручку на уровне $3 млрд и валовую маржу 45% при изначальных ожиданиях в $2,62 млрд. Также прогнозируются операционные расходы в размере 25% от выручки, что дает примерно 20% операционной маржи в четвертом квартале.

Причина 3. AMD покупает 100% акций Xilinx

Вместе с отчетом AMD было анонсировано приобретение 100% акций американскиго разработчика и производителя интегральных микросхем программируемой логики Xilinx. Сделка оценивается примерно в $35 млрд и будет оплачена акциями AMD с коэффициентом в 1,72 за каждую акцию Xilinx.

AMD считает, что это приобретение позволит им получить сильнейшее портфолио из высокопроизводительных продуктов в индустриях центральных процессоров, графики, программируемых логических интегральных схем и полузаказных решений. А также позволит развивать новые перспективные секторы: искусственный интеллект и программно-определяемую инфраструктуру.

Ожидается, что сделка будет завершена только к концу 2021 года. Приобретение Xilinx в долгосрочной перспективе может оказаться выгодным за счёт потенциального увеличения доли рынка.