STLA Stellantis N.V

Альянс образован в результате слияния Fiat Chrysler Automobiles (FCA) и PSA Group, производит автомобили под 15 брендами, включая Chrysler, Jeep, Peugeot, Citroen, Opel и Maserati.

Почему нам нравятся бумаги: 

• Глобальное присутствие и лидирующие позиции на рынках: По объему производства Stellantis является 4 в мире. География продаж охватывает более 130 стран. Компания занимает более 10% североамериканского авторынка, 23% - европейского и 24% рынка Южной Америки.
• История реструктуризации: FCA и PSA дополняют продуктовое/географическое позиционирование друг друга. Ключевые факторы привлекательности компании будут поддерживаться стратегическими действиями по 4 ключевым направлениям: 1)оптимизация операций в Европе; 2) укрепление динамики доходов в Северной Америке; 3) увеличение доли рынка в Южной Америке; 4) оптимизация продуктового портфеля в Китае.
• Переход на электромобили: Ожидается, что Stellantis инвестирует в электрификацию более 30 миллиардов € до 2025 г. Конечной целью инвестиций должна стать лидирующая позиция концерна в области экологичного производства.
• Дифференцированная стратегия ПО: Корпорация намерена разработать три технологические ИИ-платформы, включая автопилот.
• Привлекательная оценка по мультипликаторам: По форвардному мультипликатору P/E 2023 торгуется на уровне 4,2х против медианного значения по сектору в 6,5х и является самой дешевой бумагой среди автопроизводителей.

Мы ожидаем восстановления рынка полупроводников к 2022-2023 гг., что приведет к пересмотру прибыли Stellantis.