Идея № 5: Сбербанк выплатит 50% МСФО или Путина об
SBERP Сбербанк привилегированные
Статус: закрыта досрочно
Цена закрытия: 183.5
39% -10.49% за 7 мес.
Дата публикации: 2019-09-23
Плановое окончание: 2020-06-23
Фактическое закрытие: 2020-04-08
Pravda Invest ( Рейтинг )
205
Вход
183.5
Цена
285
Цель
Инвест-идея Сбербанк привилегированные
Идея № 5: Сбербанк выплатит 50% МСФО или Путина об
Идея закрыта 2020-04-08:
Несмотря на хороший отскок рынка, акции Сбербанка на нем в 2 раза слабее. Обычка не может закрепиться выше 200, а префы выше 185 рублей (торгуется возле P/BV =1). Вчерашний отчет Сбербанка показал, что уже начали формироваться большие резервы (110 млрд то
Инвестиционная идея по акциям Сбербанк привилегированные опубликована
2019-09-23:
Дивиденд Сбербанка растет и растет доходность, к которой акция подходит к отсечке. И вместе с тем доходность акций Сбербанка уже плотно сблизилась с доходностью облигаций Сбербанка. Логично предположить, что в 2020 году Сбер должен уходить на отсечку с див доходностью не выше, чем в 2019 г. (так как доходность по бондам снизилась).
В итоге мы можем рассмотреть 2 варианта:
1) Див доходность на дату отсечки в июне 2020 г. равна прошлогодней 7,9%: при дивиденде 20 руб. преф должен стоить 253 руб.
2) Доходность облигации снизилась почти на 1 п.п. Предположим, Сбер уйдет на отсечку с доходностью 7,0%: тогда справедливая цена 285 руб.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
