EQT EQT Corporation

Рассмотрим возможность заработать на потенциальном отскоке в бумагах крупнейшей по объему добычи газодобывающей компании США — EQT Coproration (EQT).

Срок удержания — до 90 дней. Уровень входа — 36,4 $. Цель $42. Потенциальная доходность — до 15%. Уровень риска повышенный.

Причины для покупки: 

• Темпы роста спроса в США на природный газ до конца года могут опережать добычу в два раза. (+7.3 Bcf/d г/г против +3 Bcf/d г/г). Потребление остается на самом высоком уровне за последние 5 лет. Запасы в США находятся ниже средних за 5 лет.
• Ожидаю, что цена на фьючерс Henry Hub (NG) до конца года вырастет до $8/MMBtu
• Значительное увеличение г/г объема экспорта LNG в Европу
• Операционные затраты компании на добычу составляют $1,33 Mcf, что почти вдвое ниже средней цены реализации. Около 45% объема добычи на 2023 г. захеджировано.
• Свободный денежный поток по итогу года может составить около $2,5 млрд. FCF yield —17%. В следующем году показатель может достигнуть 25% или 4x по мультипликатору Price/FCF.
• До конца года менеджмент планирует направить на выкуп акции более $1 млрд, при рыночной капитализации компании в $13,3 млрд. Ставка возврата акционерам (capital return yield) c учетом дивидендов за год может достигнуть 9%.
• Различные методы оценки указывают на справедливую цену выше $46 (потенциал роста более 28%)

Риски:

1. Риски коррекции на товарных рынках
2. Появление негативных корпоративных или отраслевых новостей

Инвесторам, в случае следования, необходимо следить за обновлением инвестидеи, так как существует вероятность преждевременного закрытия.