PFE Pfizer Inc

Pfizer — одна из самых крупных в мире фармацевтических компаний с капитализацией $189 млрд.

Предприятие производит рецептурные и безрецептурные лекарства, вакцины и дженерики, ведет научно-исследовательскую деятельность. Два бизнес-сегмента: основные препараты (EH) и инновационные препараты (IH). Во II квартале продажи Pfizer сократились на 54%, чистая прибыль сократилась на 77% (г/г). Несмотря на это, акции PFE обладают неплохим потенциалом роста.

Торговый план

Покупка акций Pfizer на СПБ Бирже от уровня $33,3 с целью $37,5 на срок до 6 месяцев. Потенциальная доходность — около 12,6%.

Почему интересны акции

• Диверсифицированный портфель — Pfizer производит более 320 лекарств. Компания специализируется на вакцинах, а также препаратах для терапии онкологических, иммунологических и редких заболеваний. Самые известные препараты — Comirnaty, Виагра, Липримар, Дифлюкан, Целебрекс.
• Коронавирус — во II квартале продажи вакцины от COVID-19 сократились на 83%, лекарства Paxlovid — на 98% (около 13% выручки). Несмотря на это, компания подтвердила прогноз по EPS на текущий год. Pfizer сообщила о готовности запустить программу сокращения издержек, если выручка от COVID-препаратов окажется хуже ожиданий. Осенью регуляторы одобрили новую вакцину Pfizer против штамма «пирола». В США полностью вакцинированы 68% жителей. Коронавирус, по сути, перешел в группу сезонных заболеваний. Pfizer, Moderna и Novavax намерены вывести продукты против COVID-19 на американский коммерческий рынок, то есть продавать их напрямую медучреждениям.
• Мультипликаторы — соответствуют ожиданиям по доходам. Форвардный показатель P/E равен 11,5 при 23 по фарминдустрии и 24 по сектору здравоохранения. Балансовые показатели компании достаточно сильные. Мультипликатор P/CF равен 7,4 при 25,1 по индустрии. Дивидендная доходность — 4,9%.
• Консенсус-таргет аналитиков на 12 мес. — $43,7 (+30,1% относительно уровня понедельника).
• «Защитные» акции. Коэффициент бета равен 0,6, что указывает на статистически умеренную волатильность акций. Проблема — при резком росте фондовых индексов PFE могут отставать от рынка.
• Техническая картина: на недельном графике акции PFE оттолкнулись от уровня поддержки, образованного минимумами на графике за 5 лет — $32. Осциллятор RSI (14) отталкивается от границы перепроданности — уровня 30. С начала года бумаги потеряли около 35%. Ближайшее сопротивление при новом рывке — $40.

Риски

• Отраслевые — конкуренция, действия регуляторов, судебные иски.

• Специфический — спад интереса к терапии коронавируса.

• Рыночный — возможность коррекции фондовых индексов.