HYDR РусГидро
Статус: активна
18% за 12 мес.
0.8
Вход
0.6007
Цена
0.94
Цель
Инвест-идея РусГидро
Отчет стоит признать позитивным
«Русгидро» опубликовала отчет по МСФО за III квартал 2023 г. — его стоит признать позитивным.
Скорректированные результаты на уровне EBITDA в целом оказались лучше, чем предполагал рынок.
Чистая прибыль в годовом выражении выросла до 12,5 млрд руб. (+135%)
Общая выручка Группы с учетом государственных субсидий выросла до 410,9 млрд руб. (+21,1%)
EBITDA вырос до 105,2 млрд руб. (+38,4%)
Чистая прибыль за 3К23 выросла до 57,1 млрд руб. (почти +50%)
Не без ложки дёгтя: инвестрасходы компании растут и составили 33,5 млрд руб. за 3К2023 и почти 130 млрд руб. за 9М2023 — это не даёт свободному денежному потоку выйти из минуса.
Чистый долг также растёт: рост за 3К2023 составил 63 млрд руб. (показатель вырос до 289 млрд. руб.)
Мы видим вероятность роста бумаг «Русгидро» на 15–20% на горизонте года. Ожидается продолжение индексации тарифов, которые заложены в 3-летний бюджет 2024–2026 гг. Традиционно именно индексация тарифов для энергокомпаний в ДФО — залог положительной динамики основных финансовых показателей группы, поскольку она частично компенсирует рост экономически обоснованных затрат.
