TATN Татнефть

Акции Татнефти становятся привлекательнее на фоне выплаты крупных дивидендов. Совет директоров компании по итогам III квартала рекомендовал выплатить 35,17 руб. на бумагу (5,5% дивдоходности за квартал). Это соответствует чуть более 100% от чистой прибыли по РСБУ за период.

Татнефть в последние годы направляла 50% от чистой прибыли на дивиденды, но в 2017–2019 гг. при позитивной конъюнктуре коэффициент был на уровне 100%. Учитывая высокие цены на нефть и относительно слабый рубль, компания может повысить коэффициент дивидендных выплат. При payout ratio 100% от чистой прибыли дивдоходность может составить около 16–20% на горизонте 12 месяцев — ощутимо выше рынка.

Взгляд БКС: позитивный. Цель на год — 850 руб. / +21%.