MAGN ММК

Компания находится под санкциями. 85% продукции, производимой ММК, поставляется на внутренний рынок. С этим связана невысокая уязвимость предприятия. Балансовые показатели ММК достаточно сильные. Дивидендная политика предполагает до 100% свободного денежного потока на выплату дивидендов, условие — низкая долговая нагрузка. В 2023 г. FCF сократился на 57,6% (г/г), до 30,75 млрд руб. Это связано с увеличением капитальных затрат на реализацию стратегии развития до 2025 г.

По итогам 2023 г. чистый долг (краткосрочный долг + долгосрочные кредиты – денежные средства) ММК составил -89,3 млрд руб. Остаток денежных средств и депозитов на счетах равен 161,8 млрд руб. (около 27% нынешней капитализации). Согласно прогнозу БКС Мир инвестиций, в ближайшие 12 месяцев дивидендная доходность MAGN может составить 8% годовых. Возможен спуск бумаг в район 49 руб. — это потенциальная поддержка (потенциал снижения от уровня вторника — до 9%).