АЛРОСА
АК «АЛРОСА» неплохо справляется с санкциями

ALRS АЛРОСА

Статус: активна

13% за 12 мес.

Дата публикации: 2024-03-27
Плановое окончание: 2025-03-27
Алексей Калачев ( Рейтинг )

76.4

Вход

75.94

Цена

86.6

Цель

Инвест-идея АЛРОСА

АК «АЛРОСА» неплохо справляется с санкциями

Идея опубликована 2024-03-27:

АК «АЛРОСА» — российская горнорудная компания с государственным участием, крупнейший в мире производитель алмазов с долей около 28% мирового рынка и доступом к трети мировых запасов алмазов.

АК «АЛРОСА» удается неплохо справляться с санкциями, поддерживать достойные производственные показатели, перестраивать логистику продаж, демонстрировать экономическую устойчивость и достаточно сильные финансовые результаты. Компания намерена сохранить свой вес на рынке, поддерживать уровень добычи и инвестировать в расширение производства.

По данным СМИАЛРОСА выполнила годовой план, добыв в 2023 г. 34,6 млн карат, что на 3% ниже 2022 г. Компания намерена в ближайшие годы сохранять добычу на уровне не ниже 30 млн карат.

Цены на алмазы уже два года находятся под давлением на фоне сокращающегося спроса из-за изменения в потребительских предпочтениях. Снижение цен в определенной степени компенсируется для компании за счет ослабления курса национальной валюты. Между тем сокращение мировой добычи алмазов создает предпосылки к умеренному восстановлению цен.

Финансовые результаты 2023 г.: выручка увеличилась на 8,8%, чистая прибыль снизилась на 15,2%, показатель EBITDA сократился на 6,4%. Свободный денежный поток сократился на фоне роста капитальных затрат. Долговая нагрузка сохраняется на низком уровне.

АЛРОСА возобновила реализацию дивидендной политики. Компания выплатила дивиденды за 1П 2023 из расчета 3,77 руб. на акцию. Дивидендная доходность составила 4,9%. Из-за того что во второй половине года АЛРОСА получила отрицательный FCF, дивидендов за 2П 2023 либо не будет вовсе, либо они будут чисто символическими. Тем не менее сохраняются хорошие перспективы по дивидендам АЛРОСА за 2024 г. Ожидаемая NTM дивидендная доходность может составить 10,8%.

Ключевыми рисками для АК «АЛРОСА» остаются санкционное давление на российские алмазы и вытеснение их на менее маржинальные рынки.

По нашей оценке, акции АК «АЛРОСА» недооценены на 13,3% по прогнозным мультипликаторам P/E и EV/EBITDA на 2024 и 2025 гг. по отношению к бумагам компаний сектора Precious Metals & Minerals с учетом санкционного дисконта.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Консенсус-прогноз ALRS

Доступ к данным ограничен

Повысьте тарифный план, чтобы получить доступ

Тарифы Попробовать бесплатно

Рейтинг
Рейтинг аналитика за год. Методика расчета рейтинга доступна на странице Рейтинг Аналитиков
Аналитик
Имя аналитика
Вход
Цена входа в идею
Направление
Направление прогноза
Цель
Целевая цена прогноза
Потенциал
Абсолютный потенциал доходности прогноза
Прогресс
Текущий прогресс по идее с момента ее публикации
Открытие
Дата публикации прогноза
76 ₽
Покупка
84 ₽
+11%
76.4 ₽
Покупка
86.6 ₽
+13%
70 ₽
Покупка
112.56 ₽
+61%
70.1 ₽
Покупка
101 ₽
+44%