CHMF Северсталь

Смотрим на операционные и финансовые итоги Северстали за II квартал 2024 года по МСФО. Спойлер: экспертам Альфа-Банка отчёты понравились. Они считают, что акции могут вырасти за год на 34%

Результаты за квартал (сравнения — квартал к кварталу)

Выручка +17% — 220,4 млрд руб.

Скорректированная EBITDA: -6% — 61,2 млрд руб.

Рентабельность по EBITDA: -7 процентных пунктов — 28%

Свободный денежный поток: -27% — 24,3 млрд руб.

Чистая прибыль: -24% кв/кв — 35,9 млрд руб.

Производство: чугун -28% — 2 млн тонн, сталь -20% — 2,3 млн тонн

Продажи металлопродукции: +8% — 2,68 млн тонн

Выручка выросла, потому что к ней добавили результаты новой «дочки» — А Групп. Кроме того, стали дороже цены на некоторую продукцию, и Северси удалось увеличить продажи.

EBITDA уменьшилась из-за ремонта одной из доменных печей — увеличилась себестоимость производства — и покупки А Групп.

Совет директоров рекомендовал дивиденды за II квартал 2024 года — 31,06 руб. на акцию (доходность — 2,1%).

Результаты за полгода (сравнения — год к году)

Выручка: + 21% — 409,1 млрд руб.

Скорректированная EBITDA: +6% — 126,5 млрд руб.

Рентабельность по EBITDA: - 4 процентных пункта — 31%

Свободный денежный поток: -4% — 57,5 млрд руб.

Общий долг снизился до 148,7 млрд руб.

Чистый долг/EBITDA = -0,19x

Аналитики Альфа-Банка положительно оценивают перспективы Северстали, учитывая стратегию на 2024-2028 гг. Они считают, что EBITDA увеличится до 150 млрд руб. к 2028 году.

Целевая цена акции Северстали на 12 месяцев — 2013 руб. (потенциал роста +34%).