Новатэк
Корректировка операционных прогнозов

NVTK Новатэк

Статус: Активна

28% за 50 дн.

Дата публикации: 2024-09-09
Плановое окончание: 2025-09-09
АКБФ Инвестиции ( Рейтинг )

980

Вход

865.4

Цена

1 254

Цель

Инвест-идея Новатэк

Корректировка операционных прогнозов

Инвестиционная идея по акциям Новатэк опубликована 2024-09-09:

Акции НОВАТЭКа открыли неделю ростом на 1,7% но вновь за последние дни выглядят хуже рынка. 

Корректировка операционных прогнозов

Согласно информации ведущих деловых СМИ, в конце августа было объявлено о переносе сроков строительства третьей линии проекта «Арктик СПГ-2». Активные работы были приостановлены до конца 2025 года, а запуск линии теперь ожидается в 2028 году. На фоне этих изменений мы пересмотрели долгосрочные прогнозы компании, предполагая, что поставки 6,6 млн тонн СПГ с третьей линии начнутся в 2029 году. Эта величина составит около 15% от прогнозных объемов производства СПГ НОВАТЭКом к 2030 году.

Наши прогнозы по проекту «Обский СПГ» остаются неизменными: запуск проекта на российском оборудовании мощностью 7 млн тонн в год планируется в 2028–2029 гг..

Дивиденды и риски

На основании отчетности по МСФО за I полугодие 2024 года, а также пересмотра прогнозов курса рубля на 2024 – первую половину 2025 г., мы повысили прогноз дивидендных выплат НОВАТЭКа с 46 руб./ао до 79 руб./ао за 2024 год.

Однако стоит отметить, что существует неопределенность в вопросе удовлетворения потребностей компании в танкерном флоте. Данные об этом риске продолжают поступать из открытых источников. Навигационный сезон без использования танкеров повышенного ледового класса составляет всего 4–5 месяцев в году, в остальное время требуются ледокольные танкеры, что накладывает ограничения на объемы поставок. Мы сохраняем прогноз поставок 2,5 млн тонн СПГ с проекта «Арктик СПГ-2» на текущий год.

Оценка дисконта на риски остается на уровне 30%, что отражает высокие риски вложений в бумаги компании.

Оценка и рекомендации

После пересмотра долгосрочных прогнозов справедливая стоимость акций НОВАТЭКа была снижена до 1254,49 руб./ао по сравнению с предыдущей оценкой 1393,88 руб./ао, что предполагает 34%-ный потенциал роста. Рекомендация — «покупать», несмотря на высокие риски.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Консенсус-прогноз акций NVTK

Доступ к данным ограничен

Повысьте тарифный план, чтобы получить доступ

Тарифы Начать бесплатно

Рейтинг
Рейтинг аналитика за год. Методика расчета рейтинга доступна на странице Рейтинг Аналитиков
Аналитик
Имя аналитика
Вход
Цена входа в идею
Направление
Направление прогноза
Цель
Целевая цена прогноза
Потенциал
Абсолютный потенциал доходности прогноза
Прогресс
Текущий прогресс по идее с момента ее публикации
Открытие
Дата публикации прогноза
975.4 ₽
Покупка
1 170 ₽
+20%
975.4 ₽
Покупка
1 170 ₽
+20%
980 ₽
Покупка
1 254 ₽
+28%
1 100 ₽
Покупка
1 300 ₽
+18%
1 360 ₽
Покупка
1 600 ₽
+18%
1 350 ₽
Покупка
1 740 ₽
+29%
1 610 ₽
Покупка
2 000 ₽
+24%