АЛРОСА
Динамика хуже рынка

ALRS АЛРОСА

Статус: Активна

140% за 12 мес.

Дата публикации: 2024-11-27
Плановое окончание: 2025-11-27
АКБФ Инвестиции ( Рейтинг )

48

Вход

50.88

Цена

115.38

Цель

Инвест-идея АЛРОСА

Динамика хуже рынка

Инвестиционная идея по акциям АЛРОСА опубликована 2024-11-27:

Акции ПАО «АЛРОСА» с начала недели снизились на 5%, демонстрируя динамику хуже рынка.  

Комментарий аналитиков АКБФ

АЛРОСА, контролирующая около 30% мировой алмазодобычи, рассматривает возможность приостановки производства на менее рентабельных участках в 2025 г., а также оптимизацию издержек, включая расходы на персонал, как сообщил гендиректор компании Павел Маринычев.  

Компания традиционно придерживается стратегии приоритета цены над объемом (Price over Volume). Ранее она уже отреагировала на санкционные риски, сократив предложение в конце 2023 г.. В условиях слабой динамики цен на рынках сбыта государственная поддержка выручки через закупки Гохрана играет значимую роль.  

С 2022 г. АЛРОСА не раскрывает данные о продажах и операционную отчетность, однако с 2023 г. возобновила публикацию финансовой отчетности в сокращенном формате.  

Господин Маринычев в октябре 2024 г. заявил, что планы по добыче на текущий год будут выполнены. Таким образом, объемы производства, согласно комментариям руководства в мае, останутся на уровне 2023 г.. Мы оцениваем объем продаж в 2024 г. на уровне 34,6 млн карат. В 2025 г. прогнозируем снижение объемов на 3%.  

С учетом текущей неблагоприятной ситуации на алмазном рынке и решений компании по добыче, мы скорректировали прогнозы рентабельности и чистой прибыли во втором полугодии 2024 г. и в 2025 г.. Прогнозная стоимость долга на 2025 г. была повышена на фоне роста ключевой ставки.  

Однако на фоне динамики цен на золото и серебро, традиционно являющихся опережающими индикаторами для цен на алмазы, мы закладываем в прогноз 20%-ный рост цен на продукцию компании в 2025 г.  

По итогам 2024 г. ожидаем дивидендные выплаты на уровне 6,1 руб./ао. Прогноз EBITDA компании составляет 115 млрд руб. на 2024 г. и 131,3 млрд руб. на 2025 г.  

Оценка справедливой стоимости ПАО «АЛРОСА» пересмотрена и составляет 115,38 руб./ао, против 130,84 руб./ао ранее, что предполагает 139%-ный потенциал роста и рекомендацию «покупать». Дисконт — поправка на риски инвестиций в акции компании остался на уровне 25%.  

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Консенсус-прогноз акций ALRS

Доступ к данным ограничен

Повысьте тарифный план, чтобы получить доступ

Тарифы Начать бесплатно

Рейтинг
Рейтинг аналитика за год. Методика расчета рейтинга доступна на странице Рейтинг Аналитиков
Аналитик
Имя аналитика
Вход
Цена входа в идею
Направление
Направление прогноза
Цель
Целевая цена прогноза
Потенциал
Абсолютный потенциал доходности прогноза
Прогресс
Текущий прогресс по идее с момента ее публикации
Открытие
Дата публикации прогноза
50 ₽
Покупка
66.3 ₽
+33%
48 ₽
Покупка
115.38 ₽
+140%
76 ₽
Покупка
84 ₽
+11%
76.4 ₽
Покупка
86.6 ₽
+13%