DATA Группа Аренадата

О компании

Arenadata — российская ИТ-компания, которая специализируется на разработке систем управления и обработки данных. В группу Arenadata входят четыре компании, которые разрабатывают программное обеспечение, и одна сервисная.

Arenadata предлагает компаниям программные продукты в сфере управления и обработки данных, которые интегрированы в единую технологическую платформу. Платформа позволяет строить стратегию развития отношений с клиентами, повышать операционную эффективность и снижать время вывода новых продуктов на рынок.

Причины потенциального роста

Потенциал рынка

По данным Центра стратегических разработок (ЦСР), объем российского рынка систем управления базами данных (СУБД) и инструментов обработки данных в 2023 году составил более 67 млрд рублей, при этом 82% рынка пришлось на российское ПО и 18% — на зарубежное. Согласно прогнозу ЦСР, объем этого рынка составит до 234 млрд рублей в 2030 году, продемонстрировав рост на 250% к уровню 2023 года, что соответствует среднегодовому темпу роста на уровне около 20%.

Финансовые результаты

Выручка Группы Arenadata по итогам девяти месяцев 2024 года увеличилась на 114% год к году и составила 3,6 млрд рублей. Это произошло благодаря росту дохода от продажи лицензий, услуг технической поддержки и консалтинга текущим клиентам, а также привлечению новых клиентов.

Чистая прибыль за девять месяцев 2024 года выросла до 733 млн рублей против убытка 77 млн рублей за аналогичный период прошлого года. Точка безубыточности была достигнута уже в первом полугодии 2024 года. В 2023 году с учетом сезонности Группа вышла на чистую прибыль только в четвертом квартале.

Низкая долговая нагрузка

На 30 сентября 2024 года Группа имела отрицательный чистый долг в размере 516 млн рублей, что подтверждает устойчивое финансовое положение и позволяет получать финансовые доходы за счет размещения средств на депозитах.

Инвестиционная идея

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают, что Группа Arenadata обладает высоким потенциалом роста выручки на уровне 36% CAGR в период 2023–2028 годов при сохранении рентабельности и наиболее высокой дивидендной доходностью по сравнению с другими компаниями сектора. Кроме того, акции Arenadata недооценены по форвардным мультипликаторам по сравнению с другими компаниями ИТ-сектора.

По их оценкам, потенциальная цена акций может составить 185 рублей на горизонте 12 месяцев.

Риски

Рост затрат на исследования и разработки, а также на увеличение штата, что временно может оказывать давление на рентабельность чистой прибыли.

Рост ставки налога на прибыль для IT-компаний, которые выплачивают большую часть прибыли в виде дивидендов.