TRNFP Транснефть привилегированные

Транснефть продолжит направлять на дивиденды 50% прибыли, несмотря на рост налога

Минфин заложил в бюджет поступления дивидендов Транснефти в размере 50% от чистой прибыли, несмотря на рост налога на прибыль с 25 до 40% на следующие шесть лет. Об этом в пятницу сообщил вице-премьер Александр Новак.

Бумаги отреагировали на эту новость ростом, хотя, по нашим оценкам, дивидендная доходность в следующем году может снизиться до 9-10%.

Ключевой позитив в том, что компания не планирует снижать долю прибыли, которая идет на выплату дивидендов, поскольку государству принадлежит более 75% в уставном капитале.

Наш таргет по акциями - 1402 руб./акция. У компании понятные факторы для роста - индексация тарифов и высокие процентные доходы за счёт заметного объема денежных средств на балансе.