GAZP ГАЗПРОМ

Газпром опубликовал сильные результаты за 9 месяцев 2024 года. В III квартале года концерн отразил разовый эффект от повышения расходов по отложенному налогу на прибыль в размере 210 млрд руб. из-за повышения ставки налога до 25%.

• Свободный денежный поток впервые с 2021 года вышел в область положительных значений.
• Долговая нагрузка сохраняется на приемлемом уровне, коэффициент «Чистый долг»/EBITDA составил 2,46х по итогам 9 месяцев 2024 года.
• Дивидендная политика Газпрома предусматривает выплату акционерам 50% скорректированной чистой прибыли дивидендами, хотя величина выплаты может быть скорректирована, если коэффициент «Чистый долг»/EBITDA превысит 2,5х.

Мы скорректировали прогноз по чистой прибыли концерна на 2024 год, пересмотрев оценку до 1286 млрд руб. с 1525 млрд руб. ранее и допускаем, что Газпром может выплатить дивиденды в размере 26,9 руб. на одну акцию по итогам 2024 года.