ALRS АЛРОСА

АЛРОСА опубликовала финансовые результаты по МСФО за II полугодие и весь 2024 год.

Главное за II полугодие

• Выручка: 61,5 млрд руб. (-54,9% год к году)

• Чистый убыток: 17,4 млрд руб. (29,6 млрд руб. прибыли годом ранее)

FCF: -55,7 млрд руб. (-17,4 млрд руб. годом ранее)

Главное за 2024 год

• Выручка: 244,1 млрд руб. (-25,3% год к году)
• Чистая прибыль: 19,3 млрд руб. (-77,4% год к году)
• FCF: -17,6 млрд руб. (2,2 млрд руб. годом ранее)

Мнение аналитиков Альфа-Инвестиций

Результаты у АЛРОСА слабые: ключевые финансовые показатели просели, отражая падение продаж и снижение цен на алмазы. Отрасль находится в затяжном кризисе, драйверов для качественного улучшения ситуации пока нет.

Показатель FCF, выступающий дивидендной базой, по итогам полугодия ушёл в минус под давлением роста запасов. На этом фоне чистый долг на конец года вырос в 3 раза, до 107,9 млрд руб. Долговая нагрузка остаётся невысокой, однако стремительно увеличивается.

В рамках дивидендной политики компания может распределять не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. По результатам года это соответствует 1,3 руб. на акцию (2,2% дивидендной доходности). Однако за I полугодие 2024 года АЛРОСА уже выплатила акционерам дивиденды в размере 2,49 руб. на акцию — поэтому итоговые дивиденды за 2024 год крайне маловероятны.

Акции АЛРОСА отреагировали на отчёт ростом на 1,3%.

АЛРОСА. Важное о компании

• Мировой лидер по объёмам добычи алмазов и их запасов. Основные активы находятся в Республике Саха (Якутия) и Архангельской области.
• С 2024 года вступил в силу запрет на импорт российских алмазов в Европу. Однако на наш взгляд, Россию сложно отключить от мировой торговли алмазным сырьём из-за большой доли на мировом рынке.
• В последние годы компания находится одновременно под давлением двух факторов: падение цен на алмазы из-за затоваривания индийских гранильщиков и санкции.
• Таргет аналитиков Альфа-Банка на 12 месяцев — 68 руб.