KMAZ КАМАЗ

Новость:

ПАО «КАМАЗ» отразит чистую прибыль по итогам 2024 года в годовой консолидированной отчетности по МСФО, несмотря на ранее зафиксированный в бухгалтерской (РСБУ) отчетности убыток. Об этом сообщает корпоративная газета «Вести КАМАЗа», ссылаясь на генерального директора компании Сергея Когогина.

Комментарий аналитиков АКБФ👇

По РСБУ за 2024 год «КАМАЗ» отразил 3,4 млрд руб. чистого убытка (против 11,9 млрд руб. прибыли в 2023 г.) при выручке 323,4 млрд руб. (–8,8% г./г.). При этом компания показала минимальное падение продаж тяжёлых грузовиков в феврале (на 8%, до 1190 шт.) при общем падении рынка на 50%. Относительно января лишь «КАМАЗ» и «МАЗ» нарастили продажи. С учётом новой европейской методики учёта грузовиков от 16 тонн (раньше было от 14 тонн) доля «КАМАЗа» могла бы быть ещё выше.

Прогноз продаж «КАМАЗа» на 2025 год сохраняется на уровне 42 тыс. автомобилей, что остаётся консервативной оценкой. По данным мэрии Набережных Челнов, в 2024 году завод планирует выпустить 40 тыс. грузовиков, а в 2025 году — 47 тыс.

На фоне высоких ставок кредитного рынка, ростом НДФЛ и НП, а также значительного предложения в ряде сегментов авторынка, ожидается ухудшение отраслевой конъюнктуры в 2025 году. В ноябре оценка EBITDA ПАО «КАМАЗ» (МСФО) на 2024 и 2025 годы была снижена из-за неблагоприятных условий ведения бизнеса, и теперь снова пересмотрена: 29,1 млрд руб. (2024 г.) и 30 млрд руб. (2025 г.) вместо 33,1 млрд руб. и 26,2 млрд руб. Прогноз чистой прибыли и дивидендов на 2024 год составляет порядка 2,3 млрд руб. и 0,45 руб./ао (ранее 2,5 млрд руб. и 0,5 руб./ао).

Расчетное значение справедливой стоимости компании составляет 186,10 руб./ао, что предполагает 63%-ный потенциал роста и сохраняет рекомендацию «покупать». Оценка по-прежнему учитывает низкий (10%) дисконт на нерыночные отраслевые и корпоративные риски.