T МКПАО Т-Технологии

Мы положительно оцениваем результаты Т-Технологий за 2024 год и предполагаем, что компания сможет поддерживать высокие темпы роста в будущем. Акции компании заметно скорректировались за последние недели, текущий уровень может быть интересен для покупки.

Почему акции могут вырасти

Положение на рынке

Т-Технологии — один из немногих финансовых холдингов, чьи финансовые результаты продолжают улучшаться. Несмотря на сложную ситуацию на рынке, сохраняем положительный взгляд на бумаги. Для формирования позиции текущая цена крайне привлекательна.

Сильные финансовые показатели

Т-Технологии активно наращивают комиссионные доходы, которые меньше зависят от уровня ставки ЦБ, а также повышают качество кредитного портфеля. Компания утвердила прогноз роста чистой прибыли на 40% и сохранения ROE выше 30% по итогам 2025 года. Бизнес развивается как через рост клиентской базы Т-Банка, так и через внедрение технологических инноваций в бизнес-процессы.

Привлекательная оценка и возобновление выплаты дивидендов

По мультипликаторам P/B и P/E Т-Технологии торгуются с дисконтом к историческим уровням. Прогнозное отношение капитализации группы к размеру собственного капитала (P/B) на 2025 год составляет 1,3x. Т-Технологии подтвердили свою приверженность дивидендной политике по выплате акционерам до 30% чистой прибыли на ежеквартальной основе.

Точка входа

• Покупка: акций Т-Технологий по цене не выше 3125 руб.
• Срок: 1–3 месяца

Не забываем о рисках

• Ужесточение денежно-кредитных условий
• Увеличение налоговой нагрузки на банки
• Ужесточение конкуренции в банковском секторе
• Замедление экономической активности

Время продавать

• Цель: 3500 руб. за акцию
• Потенциальная доходность: до 12%