PSX Phillips 66

Phillips 66 (PSX) — одна из крупнейших энергетических компаний США. Основные направления: нефтепереработка, нефтехимия, производство лубрикантов, биотопливо, а также сеть АЗС и инфраструктура Midstream. 80% выручки формируется в США.

Инвестиционные тезисы:

• Сезонный рост маржи. Лето традиционно сильный период для нефтепереработчиков: спрос на топливо растет, а с ним и маржа. Кроме того, ожидается, что рост спроса и увеличение добычи от ОПЕК+ будут сдерживать цены на нефть — главный расход НПЗ, — что создаст условия для восстановления маржи уже во втором квартале. Средняя цена нефти WTI уже снизилась: в апреле — на 7,5%, в мае — ещё на 6,2%. 
• Щедрая дивидендная политика. В первом квартале PSX увеличила дивиденд на 4,3%, до $1,2 на акцию. Кроме того, компания активно выкупает собственные акции: корпорация потратила $247 млн на байбэк в первом квартале.

Целевая цена: $123.