OZON Ozon Holdings PLC

Пристальный взгляд аналитиков на ценные бумаги. 

Депозитарные расписки на акции Ozon Holdings PLC,OZON-adr (тикер — OZON)

Цена: 3 930 руб.

Цена продажи: 5 000 руб.

Срок: 7 мес.

Доходность: 27%

Доходность, годовых: 46%

Почему покупать?

Оттолкнувшись от локальных минимумов на прошлой неделе, к текущему моменту расписки Ozon усиливают восходящее движение, обгоняя при этом динамику роста индекса МосБиржи. 

Ozon-adr торгуется значительно лучше бенчмарк в период общего восходящего трека на рынке — это уже стало характерной особенностью бумаги. 

Продолжается рост операционных и финансовых показателей. Согласно отчету по МСФО за 1К2025:

🟢Оборот от продаж товаров и услуг: 837,8 млрд руб. (+47% г/г)

🟢Валовая прибыль: 47,2 млрд руб. (+119%) за счет роста выручки сегментов E-commerce и Финтех(Ozon-карта, платежи и кредитование). 

🟢EBIDTA: 32,4 млрд руб. (+220%)

🟢Количество активных покупателей маркетплейса превысило 58 млн чел. (+19% г/г)

ФАКТОРЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ 

🔵OZON усиливает фокус на повышение рентабельности бизнеса. Чистый убыток по итогам IК2025 сократился до 7,9 млрд руб. (-40% г/г).

🔵Снижаются затраты на логистику за счет развития собственных складских комплексов и доставки;

— при этом увеличиваются расходы на маркетинг и рекламу (+45% г/г). Выручка от рекламы в 2024 году составила 4,8% общего оборота Ozon (+95%)

🔵Редомициляция компании до конца 2025 года: как следствие, возможность дивидендных выплат в будущем.

✅ С начала года расписки подорожали на 19% и вплотную приближаются к линии «сопротивления» — 4200 руб. Оттолкнувшись от неё в конце февраля, бумаги и перешли к коррекции.  

Мы подтверждаем прогноз «покупать/держать» Ozon-adr с целевой ценой 5000 руб. до конца текущего года.