X5 Корпоративный центр ИКС 5

На наш взгляд, акции X5 Group выглядят привлекательно. И вот почему:

• Высокие темпы роста: +20% по выручке в этом году, 17–18% в среднем к 2028
• Умеренный долг и привлекательные дивиденды — 30% в 2025 и 15% в 2026 году
• Фокус на внутренний спрос и выгода от снижения ставки ЦБ РФ

X5 Group — лидер в российской розничной торговле с оборотом 3,9 трлн рублей и долей рынка 15,6%. Компания демонстрирует устойчивый рост и планирует увеличить выручку на 20% в 2025 году. Среднегодовые темпы роста по прогнозу до 2028 года составят 17–18%, что делает X5 одной из самых быстрорастущих компаний в секторе. Особый интерес представляет дивидендная политика: в 2025 году ожидается совокупная доходность около 30%, включая специальный дивиденд в размере 648 рублей на акцию за 2021–2024 годы и первую часть регулярных дивидендов за 2025 год — до 350 рублей на акцию. В дальнейшем, по нашим оценкам, регулярные выплаты смогут обеспечить дивидендную доходность на уровне 15% годовых. X5 Group сохраняет умеренную долговую нагрузку — по итогам первого квартала 2025 года показатель чистый долг/EBITDA составил 1,1х. Компания ориентирована на внутренний спрос, что делает её одним из главных бенефициаров смягчения денежно-кредитной политики Банка России. На фоне снижения ключевой ставки бизнес X5 получает выгоду как от удешевления заемных средств, так и от роста потребительской активности. Всё это формирует устойчивую инвестиционную историю с акцентом на рост, дивиденды и стабильность.