Х5: ПИК ТЕМПОВ РОСТА ПОДХОДИТ К КОНЦУ
FIVE X5 Retail Group гдр
Статус: достигла цели
Цена закрытия: 1 900
18% 18% за 23 дн.
Дата публикации: 2020-02-05
Плановое окончание: 2021-02-05
Фактическое закрытие: 2020-02-28
РДВ ( Рейтинг )
2 324
Вход
1 900
Цена
1 900
Цель
Инвест-идея X5 Retail Group гдр
Х5: ПИК ТЕМПОВ РОСТА ПОДХОДИТ К КОНЦУ
Инвестиционная идея по акциям X5 Retail Group гдр опубликована
2020-02-05:
Х5 (MOEX: FIVE (https://putinomics.ru/ru/issuer/54/)) слишком дорогая на текущем рынке. Х5 хорошо отчитывалась и перформила (https://t.me/AK47pfl/3840) последние годы и не заметила последней коррекции. В 2020 году показатели ухудшатся: ценовые инвестиции, растущий капекс, закрытие сети Карусель окажут давление на маржинальность бизнеса.
Х5 испытывает давление на маржинальность и свободный денежный поток. Компания растет быстрыми темпами, но эта скорость приводит к падению плотности продаж на квадратный метр (на фото). Растет CAPEX при этом выручка на кв. метр падает, все это приведет к ухудшению финансовых показателей сети.
Растет конкуренция со стороны непубличных сетей. Вкусвилл, Мяснов, Азбука Вкуса, Мираторг открывают новые магазины, оказывая давление на траффик в магазинах Х5.
Х5 даст по итогам 2019 дивдоходность в районе 4.75-5%, по данным источников РДВ. Это ниже безрисковой ставки 6.2% по 10-летним ОФЗ.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией