Аэрофлот
"Аэрофлот" - дивдоходность 7,8% скрашивает картину

AFLT Аэрофлот

Статус: достигла цели
Цена закрытия: 89

25% 25% за 84 дн.

Дата публикации: 2020-03-12
Плановое окончание: 2021-03-12
Фактическое закрытие: 2020-06-04
Наталья Малых ( Рейтинг )

71.38

Вход

89

Цена

89

Цель

Инвест-идея Аэрофлот

"Аэрофлот" - дивдоходность 7,8% скрашивает картину

Идея опубликована 2020-03-12:

"Аэрофлот" - один из крупнейших авиаперевозчиков в России с рыночной долей ~40%. Сеть маршрутов охватывает 57 стран мира и 173 регулярных направления.

Мы сохраняем рекомендацию "Держать", но понижаем целевую цену с 118 до 89 руб. Потенциал 10% в перспективе года.

  • Компания вышла на прибыль акционеров 10,6 млрд руб. на фоне роста выручки до рекордных 678 млрд руб. (+11% г/г). Драйверы роста - увеличение пассажиропотока, доходных ставок, улучшение динамики топливных и финансовых расходов.
  • "Победа" остается точкой роста: выручка лоукостера взлетела на 55%, скорр. прибыль почти утроилась, до 4 млрд руб., на фоне увеличения пассажиропотока на 43% г/г, до 10,3 млн чел., и высокой загрузки кресел, 94%.
  • Топливные расходы выросли в 2019 году на 5%, в 4К 2019 снизились на 9,2%. В этом году рублевая стоимость авиатоплива NW Europe продолжает дешеветь.
  • DPS 2019П может составить 6,4 руб. на акцию (+137% г/г), с доходностью 7,8% при норме выплат 50%.

Операционные отчеты за последние месяцы слабые, в этом году добавилось влияние COVID-2019. Вирус окажет неблагоприятный эффект на результаты текущего года, особенно в 1-м полугодии, но мы сохраняем позитивное видение на биржевую историю AFLT в долгосрочном плане. Снижение котировок может дать хорошую возможность для лонгов на долгосрочную перспективу.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Консенсус-прогноз AFLT

Доступ к данным ограничен

Повысьте тарифный план, чтобы получить доступ

Тарифы Попробовать бесплатно